2011-10-9
����9�·ݣ��ҹ����������ڵڶ������������ҹ��ڿ��ϵͣ��й����ػع����г��ɹ�����ͭ���������Ԥ��9�½�չ���°�����������飬Ԥ�Ʋ������̫�ã����۸����Ľ����ϰ�������̧�ߡ�
ͭ���ϰ���Ϊ���ǻ���
�ǻ�����������2011���ϰ���ͭ�����е������������������Ͷ�����γ�2011��ͭ��Ӧ�����ֽ�ȱ�Ĺ�ʶ���Ӷ�ͭ�۳���������LME����ͭ���ڶ�����Ѯ�����10190��Ԫ/�֡�֮���ҹ����������Ļ�������û�з��ɵļ����ҹ�ͭ�����������»�����֮ŷ����۾������ݲ����г�Ԥ�ڵ����أ������г���ȫ�������Լ��ҹ�ͭ����ĵ��ǡ����������������ı䲿��Ͷ���߶�ȫ��ͭ��Ӧ��ȱ��Ԥ�ڣ�ͭ���������ϰ����չ���9399��Ԫ/�֡�
�������ƽ��и��ƣ��������Դ�
�ϰ���ȫ���۾��ÿ����á������������ǣ�ŷծ����������й��������������γ�ͻ���ϡ���������������ŷ�˺��ҹ��ϰ���PMI���ݾ�����䡣�ҹ����������Ļ������ߵ��»��ҹ�Ӧ��ͬ���»���Ʊ����������̧�ߣ���ҵ�ʽ�ɱ�ѹ���Ӵ�
����QE2�������Ƿ�����QE3�����ۣ����������°��꽫ά�����ʵ�ˮƽ��ά����Ӧ�Ĺ�ծ�������ѳɶ��ۡ�����ҵ������������ҵ���Ӷ����־��ø��ղ���������֧�����ȼ����Ŀ����Խ�С���ټ��Ϸ��ز���ҵ�»����Ƽ������������������°�������徭�����ƺ����ϰ��꣬�����յIJ������ɲ���һ����˳��
����ŷ��������ŷծ���⣬������ͬŷծ���Ⲣû�и���������������ݻ�����۵㡣����ŷ���Լ������ҹ����ڵĹ���֮�ֵľ�Ԯ��������ʱ�任�ռ���ַ���ʹ��ŷծ�������°�����������������б����Ŀ����Ժ�С��
ͼ1 �ҹ�ͭ�IJ����뾫��ͭ�������
������Դ��WIND�������ڻ�
ͼ2 ������ͭ����ҵ������
������Դ����ó�������ڻ�
�°����ҹ�ͨ�����ƽ��������䣬�����ʻ��������ơ��������ر������������ʵĻ������ߣ�ʹ�ҹ�������Ϣ���뿼�ǵ���Ǯ����ķ��ա����ǵ�ʵ�徭�ý���֧�ֵ���Ҫ���Լ�ͨ��ˮƽ�°��꽫�½���������ҽ��������Ƚ���������������6��7�·�ͨ��ѹ���Դ棬�г�����������һʱ�������ˡ�
�ϰ�������ͭ�۵ĺ�۾��û����������°��꽫�������ƣ�����ۻ����������Խ��������ڣ�ͭ�е������������н������ŵ���������
�ҹ��Ŀⲽ���������� �ն���ҵ���ѿ���
1���ҹ���������ƣ��Դ����ҵ�Ŀ���Ϊ
�ϰ����ҹ�����ͭ�����������½�������ͭ�����������������г���ʼ�����й���ͭ�����ر������·ݻ���ͭ�ȼ۽����·�������ת�ı����£�δ����ͭ��ͭ�ĵĽ��������ɳ����»����ƣ������г����й�����ĵ��ǼӾ硣������Ϊ�г����й�����ĵ��ǹ��ȣ��ҹ�������Ȼ���������Ĺ�����С�
������ҹ�����һ������壬�ڸ�ͭ���Լ�ǰ�ڸ߿��ı����£��ֻ���ҵ�����Ŀ�桢����ɹ�������ģʽ���У��Ӷ�����ͭ���ⲿ�ɹ�������ͭ��������Ӧ�»�������ͭ����ҵ�Ŀ����ʲ�û������ͭ�������һ�������»����ϰ��������ͭ����ҵ�������ڸ�λ���У�ͭ�IJ�����ȥ���ƽ��ͭ�IJ���/����ͭ�����������̧�ߡ�����Ź����ڻ������������½������ǿ����ж��ϰ����ҹ����ڿ��ٺĿ�Ĺ��̡�
2���й��Ŀ�֮·��ȥ�δ�?
Ϊ���о��ҹ��ĺĿ�֮·�����������˺Ŀ�Ĵ��ݹ���������Ŀǰ�Ŀ������ĽΡ��ڸ�ͭ�۵ı����£��ֻ���ҵ���Ƚ����������ģ�������ҵ��ԭ���Ͽ�档Ȼ���ٴ�ȡ��ԭ���ϵijɱ��Լ������̶ȷ��濼�ǣ��ɽ���Զ��˳��Ӧ���ǹ��ڽ�������棬��˰����棬LME���ֿ⣬�����г����ںĿ�Ľ�չ�����а����Ź����ֻ�����ˮ����������ˮ������ͭ�ȼۡ�LME�ֻ�����ˮ�ĸı䡣
��1���й��ϰ���ĺĿ�����
��ͭ����ҵͭԭ�Ͽ��/����ͭ��������ͼ���Կ������ֻ���ҵ��������������Ӧ���Ǵ�2011��2�·ݿ�ʼ����ʱ��ҵ���ò��Ӵ�ͭԭ�ϵ��ⲿ�ɹ�����ó�������е��ֻ��������ڻ��߸ߣ������ֻ���3�·����������ˮתΪ��ˮ�Ĺ��̣�����ʼһ����̧�ߡ�
�ֻ���ˮ�IJ���̧�ߣ����ֻ���ҵ��ʵ����ͭ����ȷʵ���ڡ��ڻ���ͭ�ȼ۲�����ı����£�ó�����Լ��ֻ���ҵ���ڻ��������IJֵ�תΪ�ֻ��Ļ�������ǿ������ڽ�������ͭ����Ϊ��ҵ��ѡ��;����SHFE�����3�·ݳ��ֿ����»�����5����ѮSHFE������ͭ��������10������µ�ˮƽ��ͨ�����Ϻ��ڻ�������ͭƷ�ֵ���ʷ��������Լ���ʷ���������з��������ǵó�10��ֿ����Ŀǰ�ȽϺ��ʵĿ������������ΪSHFE�����������10��������ֻ���ҵ���ӹ����г��ɹ�����ͭ�������������Ӷ�̧�߹���ͭ������ˮ�������Ϻ���˰���ֿ��ͭ����Ϊ��ѡ��6�·ݱ�˰��ͭ�����ټ��٣��ɴ�ǰ��60����ּ�����Ŀǰ��20��30��֡�
��2���°����ҹ����ػع����г�
���й�����֧��ȫ��ͭ���ѵı����£��°����ҹ����ػع����г��ɹ�����ͭ������Ҳͨ�������ҹ��ع�����г��ɹ����������ڶ��°���Ŀ����̽����١�
���ڹ��ڿ��ϵͣ����ʿ��ϸߣ��ڹ����ֻ������֧���£�����ͭ�ȼ۽���������������ֻ�����ӯ��ƽ��������ֻ����ڴ������Ŀ����Խ�С�����ڹ����ֻ���ҵ������������Լ���˰����涼��������Ӧ�����ģ��ֻ���ҵ���ò�ͨ������ͭ�������������������°���ͭ���ڽ�����Ӧ�߸ߡ�
�ҹ��ط������г��ɹ�����ͭ�����ȷ�Ӧ�Ľ���LME����ͭ��潫����١�ǰ��LMEͭ�������������LME����ͭ���������ӣ���ν��Ҳ���ΰ�Ҳ���Σ��°������LMEͭ������������LME����ͭ�����ټ��ٵĿ����Խϴ���LME�����ٵĹ����У��г�����ʶ���й����������ط������г��������ֻ�ͭ�Խ�������ʹLME�ֻ���ˮ��խ����תΪ��ˮ��
���ҹ��ػع����г��ɹ�ͭԭ�ϵĴ����£�ͭ����ӹ���TC/RCҲ���ص����ϰ���TC/RC�ڽ��߸ߵ�ԭ��������һ���ϰ�������������ڹرգ�����ұ����ҵ������LME�Ƽ۵�ͭ��������Լ�����ǡ������ֻ���ҵ�Ŀ����������پ���ͭ���ģ�ұ����ҵ��ѡ��ͭ����ͭ����������������Ǹ�ͭ�۴�ʹһ���ȷ�ͭ��Ӧ��ԣ����ͭ�ۼ����ϸߣ�ұ����ҵ��ͭ����ҵʹ�÷�ͭ������ͭ����Ը��ǿ�������ձ��������ձ�40���ұ������ͣ����ͭ����Ӧ��Գ�ԣ��
�°���������������������ı䣬����ͭ�ȼ۽������������ڽ���ӯ��ƽ�⸽�����������ֽ��ڴ������Ŀ����Խ�С���ҹ�����ͭ����ұ���Ļ����Խ���ߣ�ͭ���������Ӧ�߸ߡ�ͨ���������ͭó�����˽��ͭ��Ӧ��ʼ���ţ��°��깩Ӧ���ŵľ����Ի���������Ľ��������°��깩Ӧ���ŵ�ԭ�������ձ�ͣ����ұ������Ҳ����7-8�¸�������ʱ�����ҹ�����ͭ�����°���TC/RC����Ӧ�ߵ͡�
ͼ3 ������ͭ����ҵ���/�º�ͭ��
������Դ����ó�������ڻ�
ͼ4 �����ֻ�����ˮ
������Դ���Ϻ���ɫ�������ڻ�
ͼ5 ����ӯ��ƽ��ͼ
������Դ�������ڻ�
ͼ6 �ҹ�δ����ͭ��ͭ�Ľ���
������Դ��WIND�������ڻ�
ͼ7 �ҹ�ͭ�������
������Դ��WIND�������ڻ�
ͼ8 ������TC/RC
������Դ��brook hunt��·�������ڻ�
3���°����ն���ҵ��ͭ�������
�ϰ����ҹ����ߵ��¡��ҵ�������������ز�Ͷ�ʶ��Ծ��ڸ�λ���У������������ó��ɱ���ߣ��ղ�����۵�ԭ���������ƣ�����°����ҹ����ߵ��¼��ҵ��Խ����ָ������������ز�Ͷ�����Ϸ�����ļ��������������ӿ죬���������������ó��ɱ��½��Լ��ձ������������������������Ƕ��°���ͭ�ն�������ҵ������ֹ�̬�ȡ�
��1���������ҵ罫���ָ�������
�ϰ����ر��ǽ���5�·�֮�����������ɱ�����20%���ҵ����١���Ŀǰ�ҹ��ĵ���ȱ�ڣ��Լ��������ⷽ���Ŭ���������°�������豸��ҵ�����Խ����ָ��������������������������൱����ʱ���ڣ�������ҵ�����ָ���������
�ϰ����ɫ�ҵ�����Ա��ָ������������пյ�������30%���ϡ���ɫ�ҵ���ҵ����ȥ���Լ��ϰ����������������ҵ������Ȼ��ľ���״̬���ڲ������ŷ���Ҳ������ò����ֺ���ͨ���벿�ּҵ���ҵ�Ľ��������������˳����°��꽫�ٴ����٣���ս�߽��������⡣
��2��������ҵ�°��꽫��������
ͨ�������������˽���ղ��������������¾������ն˴���Ǽ���Ϊ��4��6�����������������»�����Ҫԭ���ղ���������6�·���ǰ������ָܻ��Σ�Ԥ��7�¾��ָܻ�������ǰ����ˮƽ��������8��9�·ݽ��볬�������Σ������������°�������������ղ������������١�
�����������г����˽��4�·ݿ�ʼ���ն˾����̵Ŀ��۳�Դ���Ͻ��ţ����°���ŷ����ϵ���ڵ����к���Ʒ�ƾ�������������ߵ��ּۻ������������ߣ��Żݷ��ȴ����ˮ���ر����ӳ��ᳵʱ������Ǽ���������������ң����������Ե�����������ȴ�����״̬�������ղ������̸�����ʱ��õ���ȷ����ǰ��ѹ�Ƶ��������°�������г���������ҵ�°��꽫�������ƣ������г�Ԥ�ڵĿ��ܡ�
��3�����Ϸ������°��꽫��������
���ز����������ϰ���û��˿�����ɣ�������ƹ�ʹ�ø��ط��ݳɽ������٣������ز�Ͷ�ʶ���ʩ������Ա���30%���ϸ����������Դ�ͬʱ���Ҵ������б�����ס�������׳������Ƶ���ʽ��ȷ����ȫ����Χ�ڿ�������1000���ױ�����ס�����ر�������ʽ�ȱ�����⣬�����Ƶط�����ƽ̨�Ĵ��£����ҷ���ί������ȷ�ط�����ƽ̨��˾������ҵ���Է�����ҵծȯ���б�����ס�����ʣ�������ס����������ӭ��ת�����°���ȫ�����Ϸ����轫ȫ�����١�
Ʒλ�½���������ȫ��ͭ�� ��Ӧ��ȱ����
2010������ȫ�����д��Ϳ�ɽ������������������п�ɽƷλ���½�����Ҫԭ������Escondida��Escondida��Grasberg��Collahuasi��Los Pelambres�ȿ�ɽ�ļ������ɿ�ɽƷλ�½����¡�������ӵ�����Ҳ����ʹ��ɽ����������֮һ����������6�µ����Լ������жϵ��°��з���˹��ʡ������ȥ�������ռ������75%�����������ܵ�Ӱ�졣���ҹ��ڸ�ͭ�۵Ĵ̼��£�2010-2011�꾫ͭ��������ٽϴ���2010��8%��ȫ��Ӧ��ͳ�ƣ��ҹ��ѳ�Ϊ����³������ƽ��ͭ��Ӧ������й��Ƿ��ܱ���ͭ��Ĺ�Ӧ����Ҳ����Ͷ���ߵ���Ұ����Brook Huntͳ�ƣ�2011���й�ͭ��Ӧ������70%���Է���ʽͳ�ƿھ���С�����ɹš����Ϻͺ������Լ������������������ص�һС���֣���С���ƶ�����һ��������ЩС��ĵ�Ʒλ�Լ����ɳɱ��ϸߺ���Դ��ɢ�����ԣ���������ЩС����ƶ����ý������������ٽ�2010�꽫���Ż���
ͼ9 �ҹ�ͭ�������
������Դ��WIND�������ڻ�
ͼ10 1#�����߿ۼ���������
������Դ����ͨ���������ڻ�
���ҹ�ȡ��������Դ��ֵ˰��˰������ұ����ҵ�Լ�ͭ����ҵʹ�÷�ͭ���澫��ͭ���������ijɱ����ӣ���ͭ��Ծ���ͭ�ļ۸������Ѿ�������ǰ���ԣ�������ʹ�÷�ͭ���澫��ͭ����Ը���������������⣨ŷ���г�����ͭ�۸���ͭ�͵����ѵ���Ը��ǿ������Ҫ��������ߣ����ڷ�ͭ�ۼ������Գ�����λ���С������������صĺ��������£��°�����ڷ�ͭ��Ӧ���ٽ������Ż�����ӷ�ͭ�ۼ������Ϳۼ����Ļ���ɼ�һ�ߡ��°����ͭ��Ӧ�Խ����ֽ�ȱ��״̬��Ҳ������ܳ���ȥ���°����Լ�����һ���ȹ�Ӧ�������������
�������Ϸ������ҹ���ͭ�����Խ�֧��ȫ��ͭ��Ӧ��ȱ�ľ��棬2010��Ԥ�ڵ�2011��Ķ�ȱ������Ȼ���ڣ��������й��ĺĿ������Լ��ձ�ұ������ͣ����ʹ��ͭ��Դ��ȱ�������Ƴ١������ҹ��Ŀ�IJ�����6�µ���7�´��������г����ձ�ұ������7�¸�����Ԥ����ϵ����7�¾��ָܻ�������ǰ����ˮƽ��������8��9�·ݽ��볬�������Σ�9�·�֮���ҹ��������ڵڶ�������������������ǵó��°���ͭ��Ӧ��ȱ�ľ��潫���9�·ݽ������ȱ�Ӿ��״̬��
�°���ͭ��չ��
�������ϰ�����ǻ�����֮��ͭ����9000��Ԫ/�ִ����ǿ��֧�ţ��й��������Ҳ����˴ӹ��ںĿ�������ʺĿ�ĽΣ��Ŀ�IJ�����6�µ���7�´��������г������ձ�ұ�����Լ��������ĸ�����7�¿�ʼ�������ں�۾��õĵ��������Լ��й��ڵ������ȴ���ͭ�����ѵ����������ȵ����������Ͻ��������̫�ã����۸����Ľ��ϰ�������̧�ߣ�Ԥ��������LMEͭ������10000��Ԫ/�����ҡ�����9�·ݣ��й��������ڵڶ������������ҹ��ڿ��ϵͣ��й����ػع����г��ɹ�����ͭ���������Ԥ��9�·ݽ�չ���°����������飬�˲����dz�����ʱ��ϳ�����Ҳ��ǰһ������Ӵ�Ԥ���ļ���LMEͭ���۽�ͻ��11000��Ԫ/�֡�
��Դ��¼�� ���й�����ͨ����