�����ڵ�λ�ã� › ���������ȵ�ר����ҵר��������Ʒ�о�
����ԭ���г��°������Ʒ�����Ͷ�ʲ���

2012-10-9

 

����һ�����ò������Σ��ͼ��������������

���������ϰ��꣬����ԭ�ͼ۸���ֳ�߻������ơ�1�·��������ʾ��Ƴ����񻯣��ƶ��ͼ۽ڽ��߸ߣ���2�µ�3�³���WTIԭ���ڼ�վ��110��Ԫ/Ͱ�����ڸߵ㡣��󣬵�Ե��ͻ�������ͣ�����ȫ�򾭼÷Ż���Ӱ�죬ԭ�͹�Ӧ��ʣ���������Ͼ�����Ʒ��洴����ʷ���¸ߣ��ͼ���5�³���ʼ��ˮ���飬��͵���77��Ԫ/Ͱ�������ϰ�����ͼ����ƿ�ν�DZ��������졣

����(һ)��Ե���γ�ͻ������

��������5�·���ǰ��WTI�ͼ�ʼ�ձ�����ÿͰ100��Ԫ���Ϸ����������ظ���ά����ÿͰ110��Ԫ�ĸ�λ���ж���ͻ���������⼸���������ϰ�����ͼ����ơ�

�����ж���ͻ�У���������ȥ��3�·ݱ������ҿ�ʼ���Ѿ�������һ��࣬������4�·ݵĸ���ͣ��5�·ݵĺ����Ұ���6�·ݵ������߻��飬�����ֳ�������ɱʽ��ը���������������������Ϊ�����ɺ���װ����֮��Կ��Ӿ�ļ��б��֡������Ϲ�������ڲ������������Ҳ�ϴ󣬶���˹��Ϊ������Ӧ���������Ǹ���֧�֣���Ӣ��������������ΪҪ������������ʵʩ�Ʋã�������װ���档�ܶ������Ϊ��7�·ݵı�ը�¼�Ϊ������������������й��ʸ�Ԥ�����ʵ�����ܻ��Ϊ�������ת�۵㣬����½�Ŀ������ڱ�С��

�������������ǽ����ϰ����Ե��ͻ����ͷϷ��������е�5��������̸��û�����������ԭ���г������ڶ�����ʵ�н��ˡ�������в��������ľ�Ⱥ�Ͽ���������ǵ���7��1�գ�����������ʽ������ʯ��ʵ�н��ˣ��ͼ�һ�ȳ�ߣ������ڴ�ǰ�Ѿ������˽�����ʱ�䣬�г���ӳ�������ر�ǿ�ҡ�����������ͳ�°�����˵������Ҫ����11�·ݵ�������ͳ��ѡ��ѡ�������ʱ�伤������������Ȼ��������֮�٣�����20������ʵ�н�������Ҳ˵��������ƽ��������档�����ʷ��棬�����������ܱ�ը�¼�Ӱ�켱תֱ�£���Ӣ�������������ƶ������ȡ��Ԥ����������ʧ�أ�����Ҳ��������Σ������Ȼ������Ҳ�������׹رջ���ľ�Ⱥ�Ͽ��������ì�ܡ���������ͳ�ڼֵ�Ҳ��ʾ������ƽĿ�ĵ���Ũ��Ȩ�����Ͽɣ����ʽ���ŵ�����������������ʾ�����ŷ���Ľ�����Ϊʵʩ�������������������ʱ�仹���Խ��������������ս�ķ�ʽʱ��ʱ�����ͼۡ�

����(��)ȫ�򾭼ò���ά��

�����ڽ����ϰ��꣬ȫ�򾭼�ǰ���ĽŲ��������ѣ�ŷծΣ��ʼ���Ǹ��޽�����⣬�����ľ���û�����Եĺ�ת����QE3���Ƴ�ʼ�վ��岻�������й������˹��ҿ�ʼ����ͨ�����⣬�����Ĵ̼����߳�̨Ҳδ��ҩ����������ȫ�򾭼÷Ż��Ĵ󱳾��£�ԭ�͹�������ĸ����Ȼ���Ǹ����⣬Ҳ���ڵ�Ե��ͻ��Ϣ�ڼ������ͼ۴���´����Ҫ���ء�

����Ŀǰ����ȻŷԪ����ɢ�ķ����Ѿ�����������������������ݾ���˥�˵���̶��ʧҵ�ʲ��ϴ��¸ߣ�PMI��������50�Ŀ����ߡ������ڣ�������ծ����ص��������ǵ��������Ԯ�����г��ֿ�ʼ�����������������ƽ�Ѱ��ȫ���������ϣ����IMFѰ������⵽����ȷ�ܾ���ŷծ����������ǣ���г��ոշ��ɵ��񾭡�

�����������棬���ڹ����ľ�ҵ�����С�����������ָ�������ݶ��������⣬������ISM����ҵָ���»������ô��ڼ���˥�˵Ŀ����ԡ���QE3���Ƴ�Ҳ��û�и�����׼ȷ��ʱ���

������ŷծΣ��Ӱ�죬���˹������°��������������ķ��ա����ڹ����ľ�������Ҳ��ʾ���й��ȷ�չ�й���������ȫ��ľ��÷Ż������У���ҵ�������̶��ʲ�Ͷ���Լ����۾����������Ż�̬�ơ���֮���������ٷŻ��Լ���Ҫ���ѹ��������½���������в�������������

������֮��ȫ��Χ�ڵķŻ��Ѿ���Ϊ��������ʵ��ŷծ�����Ϊ�޽�����⣬������Һͷ�չ�й��Ҷ��޷��е��𾭼��������Ĺ��ܣ����ͼ۵Ĵ�ѹҲ���Զ��׼��ġ�

����������Ӧ�������°������ּ���

����(һ)ŷ��˲������ӣ������ò�����ʣ�޼�

��������ɳ�صij���������ŷ���ԭ�Ͳ�������6����ͻ��ÿ��3000��Ͱ�����ޡ�����ɳ��ά�����羭���ȶ��Լ�����������ѵ���Ը�ѱ����֤����Ȼ��ŷ���Ŀǰʣ�����ò����Ѿ������޼���5�·�ŷ��˵IJ�����ʼ�����½���6�·�ÿ�ջ��ȼ�����10.6��Ͱ��3136��Ͱ��Ԥ�ƽ�������ŷ���ԭ�Ͳ�������������ӵĿ����Խ�С�����ң�������������δ����һ�����е�Ե���γ��ֶ񻯣�����ľ�Ⱥ�Ͽ��������ŷ��˵IJ������п��������ڵĻ����ϼ���50%��

����(��)��ŷ��˹�Ӧ��������

������ŷ��˲��͹��ĺ����������ܣ�ʹ�����ԭ���г�Ӱ���С����ŷ���ԭ�Ͳ�����2010��ﵽ�ߵ�󣬿�ʼ�����½�������ŷ��˵�Ԥ�⣬�����ŷ���ԭ�Ͳ�������ȥ������67��Ͱ/�գ����г�Ӱ���С�����У�����������˹�����ô�ī���硢̩�����Ϸǵ�ԭ�Ͳ������������ӣ���Ų����ӡ�ᡢԽ�ϡ������ȹ��������»��������ĸ����ȵIJ���Ԥ���ֱ�Ϊ53.24��Ͱ/�ա�52.76��Ͱ/�ա�52.86��Ͱ/�պ�53.38��Ͱ/�ա����Կ�������ŷ��˲��͹���Ӧ�����ڽ����°��껹�ǽ�Ϊ�����ġ�

����(��)ȫ��ԭ�͹�Ӧ����ּ�������

��������������ŷ��˲��͹���ԭ�Ͳ�����6�·ݿ�ʼ���ֹ�Ӧ�½������ƣ�Ԥ�������ò��ܽ��ŵ�Ӱ�죬�°��걣�ֲ��������������ѶȽϴ󡣷�ŷ��˵�ԭ�Ͳ�����2010��ﵽ��ֵ��������Ϊ��������ȫ��ԭ�͹�Ӧ��Ӱ���С�����ڴˣ�Ԥ���°���ԭ�͹�Ӧ�����ּ�������������ŷ���Ԥ�ƣ�6�·�ȫ��ԭ�͹�Ӧ�Ѿ�������ÿ�ռ���10��Ͱ��8972��Ͱ����

������������򱣳ֻ�����������ע����������

����(һ)������Ҽ��������ѻ������

����������ԭ������ռ��ȫ��ԭ����������1/4���������������ԭ����������󣬳�����70%�������ϰ��꣬���ھ��ò�������������ԭ��������ֽ�һ���Ļ��䣬�������͵�����������2007�꿪ʼ���٣�����1�·ݽ�����͵㡣�˺��������ѳ��ֻ������������7��8�·ݣ��Ǵ�ͳ����������������Ԥ���������������ѻ���������ӡ�

����ŷ�޷��棬5�·�ԭ������������ή�������Ѿ���������9����ԭ���������½���ŷծΣ���������Ѿ�����Ӱ���˹�ҵ������ȼ�ϵ�����5�·ݣ�ŷ��ǰ�Ĵ󾭼��壬�¹����������������Ӣ����ԭ����������ȥ��ͬ��ÿ���½���7��Ͱ��ŷ���Ԥ�⣬2012��ȫ�꣬ŷ�޵�ԭ�����ѽ�������ÿ�ռ���34��Ͱ��1390��Ͱ��

����IEA�ı�����ʾ��������֯����5�·ݵ���Ʒ������ͬ���»�0.1%��ÿ��4393��Ͱ����Ҫ�ķ�������ڽ����°��꽫������ܾ���˥�˵����ţ�ԭ����������������ɫ�������ǵ�����������������ͳ����������������Ԥ���������ѽ���Ŀǰ�Ļ���������������

����(��)���˹������󱣳ֻ�������

������ǰ��Ϊȫ��ԭ���������������й����侭�õķ�չ��ͷ���Լ���������������ԭ�����������IJ����������������й�����������ƽƽ��ͬ��������һֱ�ǻ���0���������������Ϻ��Լ�����Ĺ��ݿ�ʼʵ�е��޹��������ߣ�Ԥ�ƶ��°���ij��г���ϴ󡣶����й�ԭ�ͱ��������������6�·ݳ������ԵĻ��䣬����3800��֡�Ԥ���°����й���ԭ�����������������Ż���

����IEA�ı�����ʾ�����˹����ڽ���5�·�ԭ��������������3�·ݵ�4.5%�½���2.5%����չ�й��ҽ��������ձ���־��÷Ż�������ұ�ֵ��״�����������ٵķŻ��Լ��������½���ԭ�������γ���һ�����������ã�Ԥ�Ʒ�չ�й��ҵ�ԭ�����󽫱�����������

����(��)ԭ������򱣳�һ������

����ŷծΣ���ľ�����Ȼû�н����Ԥ�����°����Ի��Ϊ�����г������⡣��Ҳ�����·��ᆳ����ľ����ڶ�ʱ�����԰���˥�˵���Ӱ��Ҳ�����˹������Գе���ȫ�򾭼�������Ĺ��ܡ�ԭ�͵����������°���򱣳ֻ��������������ڵ������������͵���������������ԭ������������еĻ������������ӡ�

�����ġ�����ֹ����ƽ����棬���ɹؼ�ָ��

����(һ)���幩����ɸ�ֻ��ս�

��������ǰ��Թ���ķ������ڽ����°��꣬ȫ��ԭ�͵Ĺ�Ӧ��һ���ϰ���Ŀ���������ͷ�����ּ��٣���ԭ������������Ȼ��������ϰ��꣬�����ǵ��������ȵ����͵�����������������Դ���������ϵ����°���ԭ�������Ԥ�������幩����ɵĸ�ֻ������ı䡣����EIA�ı���Ԥ�⣬�����������ȫ��ԭ��������������ԭ�͹�Ӧ��Լ70��Ͱ�������ļ��ȣ����轫���ֽ�ƽ����档����ȫ��ԭ�͹�ӦԤ��Ϊ8904��Ͱ/�գ�ԭ������Ԥ��Ϊ8864��Ͱ/�ա�

����(��)������ݻ�ɹ����ֹؼ�ָ��

����ԭ�͹���仯�������ڿ��ı䶯���ڽ����ϰ��꣬����EIA��������ҵԭ�Ϳ�����������ؿ����Ŀ��������ӣ���������ʷ�¸ߡ���λ�Ŀ���Ϊ�ϰ����ڵ�Ե��ͻ��Ϣʱ��ѹ�ͼ��µ�����Ҫ���ء������������Թ����ֵķ������°����������淢���ı䣬����ֱ������Ŀ��ָ�����ԭ�Ϳ�档����Ԥ���°���ԭ���г�������ɽ�������ƽ�ⷽ��չ����ԭ���г�Ԥ�ƻ����ȥ��滯�ļ���

��������EIA��������ҵԭ�Ϳ�棬��6�·��Ѿ���ʼ���ּ��ٵ����ƣ�����ؿ�����ԭ�Ϳ��Ҳ��7�·ݳ����˼��ټ��󡣶����ͺ�����Ϳ���ܵͿ����ʵ�Ӱ�죬�ϰ��괦��һ���ϵ͵�ˮƽ���������ȵ���������������ʹ������������������ȥ��滯Ҳ�����������׳�Ϊ�г������ͼ۵����ء�

�����塢�ͼۼ��������ξ��üз��о��Ҳ��������Ļ�����

����(һ)���Ҳ����£������ƽ����ƶ��ͼ���������

�����ۺ��������°��꣬�����ͼۻ�����������뾭�õļз��о��Ҳ�����һ���棬�����Ǻ���������������Ҫ�ĵ�Ե��ͻ���յ㣬����Ŀǰ�����������������Ǿ��Ʊ����������Ǵ�ʹ�ͼ����ϵ����ء���һ���棬ȫ��ľ����Դ����»���̬�ƣ���ʱ�����иı䣬���Ǵ�ѹ�ͼ��ߵ͵����ء����������£��ͼ��Ի����ϰ���һ�����Ҳ�����Ԥ�Ʋ���������80��100��Ԫ/Ͱ��

�������⣬�Ӷ�ԭ�͹�����ķ�������������ҲҪ�����°����ԭ�͹�����򽫷����ϴ�ĸı䡣һ���棬����������Խ��Խ�ѣ�������ŷ��˻��Ƿ�ŷ��˶�����һ����������̬�ƣ���һ���棬�����������Ȼ���������ڼ������ҿ��ǵ��������ȵ��������������Ի����һ����ԭ��������������ӳ�����������ֱ�ӵĿ��ָ��Ҳ�ڽ����������ʱ����ʼ�����˼������ƣ�����Ԥ���°��꣬ԭ���г�������ȥ��滯���̡���������ƽ��Ĺ����������£��°����ͼ۵��������Ľ����ϰ����������ƣ�Ԥ����Ҫ����������򱣳���85��95��Ԫ/Ͱ��

����(��)��Ҫʱ�䴰�ڼ�����˼·

����9��10�·ݣ���עԭ�����ѿյ��������������ѡ

��������9�·ݣ���ͳ��������������������������������ȡů�����ѻ�δ�����������һʱ�䣬�ͼ۵Ļ�����֧�Ų���������

�������⣬11�·���������Ҫ����ͳ��ѡʱ�ڣ�����֮ǰ����Ϊ�������İ°���Ϊ�˾�ѡ�����ij�̣�һ���棬Ӧ���ἤ�����ʵ������ì�ܣ������ڴ�ѡǰ�������ξ��Ƶ��ȶ�����һ���棬ά�ֽϵ͵��ͼ�ˮƽ������������������в��׼����档

������ˣ�����Ԥ����9��10�·ݣ������ͼ��µ����ʽϴ󣬾������ֿ�ͷ˼·��

����11��12�·ݣ���ע��ͳ��ѡ���������������������

����11�·�֮��������ͳ��ѡ�����䶨����Ҫ��ע��̨�ĵ���һ����ͼ۵�̬�ȣ����������в��׼��Ĵ�����ʷ����������̨���ͼ۶ദ�ڵ�λ�������͵�������Ǹ��˽ײ�����棬������һЩ�����̵����棬������ʷ�Ϲ��͵�ִ���ڼ䣬�ͼ۱��ǵĸ��ʽϴ�

�������⣬12�·����������������������ʱ�ڣ������������ؽ�����ǰ����һʱ��������ӳ�������������������꣬�ͼ����ǣ���������������ʷ���ͼ����ǵĸ��ʽ�С��

������Ϊ��һʱ�䲻ȷ�������ؽϴ��ͼ۶���Ҳ���Ϊ���ң����鱣�ֶ��߲���˼·���ȴ���Щ���ؽ������ʡ�

 

��Դ��    ���й�ʯ�ͺͻ������÷�����