2013-3-19
2012�꣬����ʯ���г����ɵĹ�������治֧���ͼ��߸ߣ�����Ե���κ��г�Ͷ���ֲ������ͼۣ����¹����ͼ������һ�ǡ����������������Ļ����������ƣ�������ԭ��������Ը���2011�꣬�ﵽ111.58��Ԫ/Ͱ���ٴ���ʷ�¸ߡ�չ��2013�꣬����ʯ���г�����ż���IJ�ȷ�����ء��ۺ��жϣ�һ��������ʯ����������Կ��ɣ���֧���ͼ��߸ߣ���һ���棬������ŷ�ޡ��ձ��ȹ��Һ͵�������Ƴ��Ŀ��ɻ������߽�������ȫ���г��������ԣ���ǿ�г�Ԥ�ڣ������г�Ͷ�������ƹ����ͼ۶�����������֮�������⡢ŷծΣ���������������¡��й����ܱ߹���֮����Ƶȵ�Ե���κ;������Ƶĺ�����չ����������ͼ۵ı�����Ԥ��2013������ͼ��Խ���λ��������2012�������ƽ��WTIԭ�������Ϊ95��105��Ԫ/Ͱ��������ԭ�������Ϊ105��115��Ԫ/Ͱ��
һ��2012������ͼ������ص����
(һ)�����һ�ǡ����������������Ļ��������
2012�꣬�����ͼ������һ�ǡ����������������Ļ���������ƣ�������ԭ��������ٴ���ʷ�¸ߡ�WTIԭ�������Ϊ94.16��Ԫ/Ͱ���Ե���2011���95��Ԫ/Ͱˮƽ����������ԭ�������Ϊ111.58��Ԫ/Ͱ���Ը���2011���111.2��Ԫ/Ͱˮƽ������ʷ�������¼��
һ�����ͼ۳����߸ߡ�һ���ȣ��������Һ����ʹ�ϵ���ţ�����г��ֻţ�Ͷ���߽���������г��е�Ͷ����ģ��16��������25���֣����������ͼ�ǿ�����ǡ�WTIԭ���ֻ��۴�2��2�յ�96.7��Ԫ/Ͱ����3��1��109.9��Ԫ/Ͱ���Ƿ���13.6%��������ԭ���ֻ��۴�106.5��Ԫ/Ͱ����128.2��Ԫ/Ͱ���Ƿ���20.3%��
�������ͼ۴�����䡣�����ȣ����ʾ��Ƴ������Ի��ͣ��ҹ�����Դ��(IEA)��ʾ����ʱ�ͷ�ʯ��ս�Դ����Ի��Ӧ��������������˵�Ե�������ض��ͼ۵�Ӱ�죬������������������г���Ͷ���������£���Ե������۱������������ͼ۴�����䣬WTI�Ͳ�����ԭ���ֻ���6��ĩ�ֱ�����ͼ�78.7��Ԫ/Ͱ��88.6��Ԫ/Ͱ������۷ֱ��µ�28.3%��30.5%��
�������ͼ�ǿ�������������ȣ�ŷ�˶������Ʋ�ȫ����Ч��ͬʱŷ��ͨ��1200����Ԫ��������ƻ������г����ģ���֮һϵ�е�Ե�����¼����£�Ͷ�������������г���Ͷ����ģ��11����������27���֣������ͼ��ٴ�ǿ��������9��14��WTIԭ���ֻ�������99��Ԫ/Ͱ��������ԭ���ֻ�������117.5��Ԫ/Ͱ�������ֱ��25.8%��32.6%��
�ļ����ͼ������С��ļ��ȣ���������ѡ���ء����������������⡢Ͷ���߳����г�������Ӱ�죬�����ͼ���������������ƣ�WTI�Ͳ�����ԭ���ֻ��۷ֱ���84.6��Ԫ/Ͱ��107.3��Ԫ/Ͱ�������ֱ�Ϊ14.5%��8.7%��
����������2012�����ʯ���г���Կ��ɵĹ�������治֧���ͼ��߸ߣ�����Ե���κ��г�Ͷ���ֲ������ͼۣ������ͼ۴�����䡣2011�꣬ƫ���Ĺ����ϵʹ�ù����ͼ����Dz������¸ߡ���2012��ʯ���г�����������Կ��ɵĹ�������ʹ�ͼ�ʧȥ���߸ߵĸ���֧�ţ������ͼ���Ӧ����һ���Ļ��䡣���ܵ�Ե�����¼������г����ǹ�Ӧ�жϵ�Ӱ���Ͷ���ʽ��ֽ�����д�����������Ե���η�����ۺ�Ͷ����۵Ļ��ۣ�����2012��һ���Ⱥ������ȵĹ����ͼ۴�����ǣ�����ȫ���ƽ���ͼۣ�ʹ�������������ƽ��������Ӧ��δ���ķ��������ڶ����Ⱥ��ļ��ȣ�Ͷ���߳����ͼۺ���л������£���Ե���η�����ۺ�Ͷ����۱������г����ͼ۳��ִ�����䡣
2012������г�ԭ�ͼ۸����Ƽ�ͼ1��
(��)�������費ƽ�⣬��ͬ���ͼۼ����ֻ�
2012�꣬�������Ͳ�������Ӱ�죬����ԭ�Ͳ��������ߣ������õ��Ե���ʯ����������������ʯ��Ӧ��ʣ��������WTIԭ�ͼ۸��෴���ж����Ʋ����Լ�����ԭ�Ͳ����½�һ���̶�����ɹ�Ӧ���ţ�֧���˲������ͼۡ������ϵ�IJ�ͬ�������ԭ�ͼ۲����ά�ֽϸ�ˮƽ��2012��WTIԭ���벼����ԭ�͵���۲�ƽ��Ϊ17��Ԫ/Ͱ�����Ϊ25.5��Ԫ/Ͱ����СΪ9��Ԫ/Ͱ��WTI�벼���ؼ۲����Ƽ�ͼ2��
(��)�����ϵ�������������������״ο���
���������������ܽ���Σ��Ӱ���2008���2009������ʯ����������½��⣬������������˾��������ʯ�������������Ĵ����£�����ʯ��������������������忴��2000��2011�꣬����ʯ�������������1.3%������ʯ��Ӧ�������1.2%����Ӧ�����ϲ�����������������ʯ��������һֱ������Խ�ƽ���״̬��2012������ʯ������Ϊ8970��Ͱ/�գ���ӦΪ9090��Ͱ/�գ���Ӧ����120��Ͱ/�գ��ı���������������Ӧ���ƫ���ľ��棬�������Ʒ�����ת���ּ��ȿ�������ȱ������С���ϰ��깩Ӧ����170��Ͱ/�գ��°��깩Ӧ����70��Ͱ/�ա�2000����������ʯ����仯�����ͼ3��
ͼ1 2012������г�ԭ�ͼ۸�����
ͼ2 WTI�벼���ؼ۲�����
ͼ3 2000����������ʯ����仯���
����2013������ͼ�����չ��
(һ)ʯ�������������������ʯ��Ӧ��ԣ�������ͼ�����
���忴��2013������ʯ������Ԥ������80��Ͱ/�����ң��ﵽ9040��Ͱ/�գ��Ը���2012���������Ԥ��2013���ŷ��˹��Ҳ�������Լ85��125��Ͱ/�գ�Զ���ڹ�ȥ�����������2013�꣬ŷ��˵�ԭ�Ͳ���Ҳ���д����ߣ���ʱŷ���ʣ����ܽ���2012���200��Ͱ/������400��Ͱ/�����ϡ����忴��ŷ��˺ͷ�ŷ��˵�ʯ�Ͳ�����������������������Ԥ��2013������ʯ��Ӧ����80��Ͱ/�ա�
(��)ȫ����ɻ������߽����ư���ʯ�����ڵĴ�����Ʒ�۸�
�����Ƴ��������������ɻ�������(QE3)��ͬʱ���ձ����С�ŷ������Ҳ��̼Ӵ��˿��ɻ������ߵ����ȣ�����ŷ���ɻ�������(���¼��QE)��ЧӦ�������磬��������ȫ���г��������ԣ��������ѣ���ǿ�г�Ԥ�ڣ��������г�Ͷ���������⽫���������ͼ����ڵĴ�����Ʒ�۸��ϴ���������á��ܵ���˵����Ȼ���ɵĻ��һ�����ʯ�ͼ۸���֧�����ã������������Է�����ͬʱ�����������Ŀ���Ҳ���ͼ۳��ܾ�ѹ�����������������迴QE3��QE4�Ծ��ô̼���ʵ��Ч�������������������¡��õ�����Ӧ�ԣ��г����������������⣬��ô�ͼۻ������ǵĿռ䣻�����ǵ�������ɵ�״������ܿ�Ťת��������������ͨ���ʵĿ���Ŀ�꣬�ͼ����ǿռ佫���ޡ�
(��)��Ե���κ�ͻ���¼�����ͬ�̶�Ӱ������ͼ۵��ǵ�
�������⡢ŷծΣ���������������¡��й����ܱ߹���֮����Ƶȵĺ�����չ����������ͼ۵ı�����2013��°�����ͳ��Ŭ����������������ͬʱ�����п��ܽ�������������⣬����������֮��Ĺ�ϵ�������ٴγ�Ϊ�г��Ľ��㡣�⽫�������ǵĿֻ������Ŷ�ʯ���г����ȶ����Ӵ��ͼ۲������ȡ�ͬʱ��ŷծΣ���������������º��й����ܱ߹��ҵĽ��ž���Ҳ����Ϊ�������羭�����ȵ���Ҫ����������һ�����ؽ������������羭���Գ��ش������ʹ�����ͼ۳��ܽϴ������ѹ����
(��)2013������ͼ��Խ���λ��������2012���ƽ
���忴��2013�����ʯ���г����ڼ���IJ�ȷ�����ء��ۺ��жϣ�������Ϊ2013������ʯ����������Կ��ɣ���֧���ͼ��߸ߡ�����ǰ������ŷ�ޡ��ձ��ȹ��Һ͵�������Ƴ��Ŀ��ɻ������߽�������ȫ���г��������ԣ���ǿ�г�Ԥ�ڣ������г�Ͷ�������ƹ����ͼ۶���������Ԥ��2013������ͼ��Խ���λ��������2012�������ƽ��WTI��ԭ�;���Ϊ95��105��Ԫ/Ͱ��������ԭ�������Ϊ105��115��Ԫ/Ͱ��
ֵ�ù�ע���ǣ��������⡢ŷծΣ���������������¡��й����ܱ߹���֮����Ƶȵ�Ե���κ�ͻ���¼�����ͬ�̶ȵ�Ӱ������ͼ۵��ǵ���������������һ���������ǡ������������ֲ���������ȼ�����г��Ŀֻ������Ŷ�ʯ���г����ȶ�����һ���Ƹ߹����ͼۡ�ͬʱ�����ŷծΣ��������ӣ������������³ٳٵò���������й����ܱ߹���֮��Ľ��Ź�ϵ���Ӱ�쵽˫����ó��ϵ���ؽ������������羭���Գ��ش����ʹ�����ͼ۳��ܽϴ������ѹ����
��Դ��¼�� ���й�ʯ�ͺͻ������÷�����