�����ڵ�λ�ã� › ���������ȵ�ר����ҵר��ұ����ҵ
�������Ҹ������ܹ�ʣ���֮��

2010-4-29

 

�������ܹ�ʣ��Ϊ��ǰȫ�����ҵ�����Ż��⣬�����׹�ʣ���ٲ���ȴ����׼ȷ����������ʱ�����ӣ�ʱ���½�������ת���ٶȼ��졣������ܹ�ʣ�Dz�������ʵ�������о�������ʱҪ���ǵ�����Ҳ�dz��ࡣ�����а����������ֲ�����ĵ������û����ı仯�����в�����Խ��ڸֲ��Լ�DZ�ڳ����г��ľ�������Ρ�ó�ױ��ݺ������ʱ䶯���Լ����Ҹ�����ҵ�ľ�Ӫ��ʽ��Ŀ��ȡ�

 

�������µľ���˥���Ѿ�����ŷ�޺������������������������¿�����ά���ڵ�λˮƽ�������ùرղ��ܵ�����ȴ���ٷ�������˵�������г������Բ�ͬ�ķ�ʽ��������ܹ�ʣ���⡣

 

�������ܹ�ʣ

 

������������������������ΪĿǰ�г��Ѿ�̽�׻�����������ҵ��������ϢҲ�ż���ˣ��������ж������ֲ��ܻ���2008�����Σ���;���˥�˶������˳���ʷ��̨����δ֪֮����

 

����2008�걬������Σ�����µľ���˥�˶�ŷ������ҵ����ش�������������һ�ȵ���50%���¡����г�������������Ҫ�ֲ�������ҵ�ĸ���ǰ��ȴ�������ã������������ܷ�ָ���Σ��ǰ����ˮƽ���������ֲ��ܹ�ʣҲ��һ���޷��رܵ����⡣

 

�������ܹ�ʣͨ���������Ź�ͣ�����ԣ�֮ǰ��ʱ�رյIJ������Ƿ��б������Թرյ��أ�����еĻ���������Щ�����Ķ��ٸ������ܻ��ں�ʱ���׹ر��أ�����˹λ��Ӣ����Teesside�������������ٳ��ڹرո����������ǶԸ�����ĸ߶ȹ�ע��

 

��������ҵ������ʿҲ��ͬŷ�޺ͱ�������һֱ���ڲ��ܹ�ʣ���⣬ֻ����2006��-2008�����еĻƽ�չ���ڸ�����һ���⡣���ǣ���ʣ�IJ��ܾ����ж��٣����ж��ٻᱻ���ùرգ�����Щ�������������Դ�ɹ�ʶ��

 

�������Ʊ仯

 

�������Ӧ�Բ��ܹ�ʣ�����Ǹ������⣬��������ҵ��Ϊ���ڵĴ���ʽ��ȹ�ȥ�Ѿ�����ͬ����������������ҵ������Ȩ�͹���ģʽ���ڷ���ת�䣬���п��Կ���δ���ķ�չ����

 

�������ŷ�޴󲿷ָ������ܶ���˽Ӫ����弯����ӵ�У����²����������ڻ���Ͷ���߻�����ɶ����У�����С�����򱻵ط�����������ƿء������������Ը���ҵս�Ծ��ߵĻ���Ȩ�Ѿ�����ǰ��������������ŷ�޴�����ͬ���������ĸ�����٣�������������������˵���������ֲ������������������С����ȥ��ȣ�ŷ��������ҵ�ľ����߼����˺ܶࡣ

 

������񣬸�����ҵ�ձ�ʵ�з��˻�������֮ǰ�Ĺ�Ӫʱ����ȣ���ҵҵ�������ѷ��������Ա仯������֮�⣬��Щ��˾�ڶ���Ҫ�¼���������ʱ�Եø��Ӿ�����Զʤ��û�пعɹɶ������й�˾������һλ����ó�������ԣ����һ�Ҹ��������̵ľ�Ӫ��ʽֱ��ȡ���ڷ��˵�ʵ�ʹ���Ȩ��

 

��������������������һ�ҵ��͵ķ��˻�������ҵ���ټ��Ϲ�˾�ڲ��ʴ�ֱ�ṹ����˷��˵���Ϊ�����ر��Ч���������������ҵ�����ŷ�޺ͱ��������ǰ�����������������Ψһһ�Ҹ��˻������������ҵ��ŷ�޺Ͷ���˹Ҳ�и���ͬ����ҵ������Ҳ���ڳ���һ���Ʒ�չ��

 

����һЩҵ�ڷ�����ʿ��Ϊ��ŷ�޺ͱ����������ùرղ��ֳָ�����۵Ĺ۵���ΪĿǰŷ�޹�ʣ���ܸߴ�5000��t������Ԥ������2000��-3000��t֮�䡣���������������ͬ�����Ǹù������������Ա�����Ʒȡ�����ڲ�Ʒ�Ŀռ�����г��ձ���Ϊ��¯���ܱ���ͣ�Ŀ�������󡣵�¯������Ӫ��Ͷ�ʳɱ��ϵ͡�������ͣ���������ص�������ܵ��Ա�����

 

�������ùر�

 

������Щӵ�н�С��¯����½�ֳ������ٸ߰��������ɱ�������ǹرշ����������ϸֳ�����ѯ��������ս����ѯ��Hatch Beddows����ʾ��������꣬ŷ�޺ͱ��������ؽ��и�¯���ܹرգ�һЩ���ֳ����ܻ᳹�׹رա�ŷ�޽��ڽ��ʮ��ر�5��10����¯�������ܹر�һ�����������������ء����ͬʱ������ֲ��г���Ͷ�ʾ����»�����ֹ�������ŵ��ٶȡ�������г���������״̬��ŷ�����ֲ�����δ��ʮ���ڽ�ÿ������3500��t��

 

�������������̼��п�����Ըɥʧ�г��ݶ�������رղ��ܵĴ��㡣��ѯ����Applied Valueָ�����������ϸֳ����䲻Ը�����۶����ø������̸ֳ��Ⱦ������֡������������г���ʿ�����Ʒ�չȴ�ֲ�ͬ��������ǿ�����ͬ��¯�ֳ����ױ��رգ������ùرյĿ����Բ�����Ҫԭ�����£����ȣ����ùرոֳ���ʹ��ҵ������ʳɱ������в��ٽ����ڳ��ظ�ԭ���ڶ��������ٶȻ�������ŷ�������վ��Ḵ�գ���Ҳ����ζ�Ÿֲ����󽫻�������˭�Ҷ����������õIJ��ܽ�󲻻ᱻ�õ��أ����������ܾ����ĸ�����ͷ���ȡ��Ϊ�º͵Ĵ�ʩ�����κιرչ����ľٶ�����������ŭ������Ա������Ա����ͥ���ط����������������������ڶ���Ǵ����һ������

 

������Ϊ��Ҫ�����������أ��ټ��Ͻ���½�������ܵ�Ͷ�ʾ޴���˲�����ʿ��Ϊ���������̲�Ӧ���ùرոֳ������DZ��ֵͿ����ʻ���ʱ���á�������һ���Ի���Ϊ��ҵ��������Ч�档

 

�������ȣ�������ҵ�������ʿ�޷��Դ˲���������顣����Ӱ�쾭Ӫ���ߵ����غܶ࣬�����ܸ˱����ȣ����ǹ������Խ������øֳ��Ǵ�������޷��ƿص��г����ض����������ɱ��ľ�������Σ��˾���Ա������������ṫ�ڴ����˻�������Ϣ�����г�һ���ջ�ָ�������

 

���������������У�BNP Paribas������ʦ�����ùرյ��߼���������ɡ���ѯ����Laplace Conseil����Ϊ�������������̽����Բ��ò��ܵ��ڷ������������̽��ӹ����ʣ���ܵ�ģʽ���Ͽز�������Ӫ��ģʽת�䡣���ܹ�ʣ��Ȼ������Իָ���ҵӯ��ˮƽֻ��������80��������������������Ͽ�������ʵ�������õ������ܸ���Ч��ά�ֹ���ƽ�⡣��Ȼ�����Ҫ��ô���������������DZ�������ʧȥ�����г��ݶ��˼��׼�������һ�Ҫ����ס�ֲļ۸����Ǵ����������ջ�

 

 

������������

 

����Ҫ��ά�ּ۸�ˮƽ����õ��ڲ�����ʵ��������ƥ�䣬�����Ե�������ͨ��Ӫ�칩Ӧƫ�������գ����������̿���׬�ø��ࡣ������������ҵ����Ȩ���ϼ��У���������ģʽ�����µ��ص㣬�������ҵ��������Эͬ�ж��Ļ���������ʩʵʩ�ijɹ����ʽ�����ߡ�������֪���������ס�����������ϲ��������������ʱ���ã������������Թرա�����һ�������˲�����ǣ��ڵͲ��������ʻ�����״̬�£�һ�����ϸֳ�������ܹ�ʵ����Ч��Ӫ�أ�

 

��������Ϊֹ�����ŷ�޸ֳ�����ʱ��Աʱ���õ�����������������һ����Ա�����ӳ����������������Եñ�ˮ��н����ˣ�һ���ֳ��������ã��ؽ���ʹ���Ա����ֻ����һС���ֺ�����Ա��

 

�������˽⣬��¯�ܹ���50%�IJ������������нϳ�һ��ʱ�䣬�����ã�������������ʱ��Ҳ�ɳ���9���¡�ֻҪ������Ҫ������������������رո�¯����ȴ�����ĸ�¯�����ɱ����ܸߴ�1����Ԫ��

 

������˶���һ������ӵ��������¯�ĸ��������̶��ԣ����͸�¯��ת�ٶȡ�������������ʵ���������������ܲ���Ҳ���Ը������г����󡣲���������Ҫ��������Ҫ��ס�����������յĺ���Ա��������øֳ�Ҳ���볹�׹رղ�Զ�ˡ�

 

��������չ��

 

�����ӳ���������ŷ�޵ȳ�������г����ܻ��𽥹�ע�߸���ֵ�ֲIJ�Ʒ��������ͨ��Ʒ�Խ��ڵ������Ƚ�����ߡ���������Ҳ�����ӣ����Ե������ֲ��ܵ�Ӱ���в����ʡ���Щ����ͬʱ������������ս���绷�����ż�����������������Ҹ������������ٵijɱ�ѹ������Խ��Խ����Ϊ�����������ܻ�ǿ������̼�ŷŵȼ��ƶȡ�

 

����Affliated Research Group����ʦ��ʾ�������뽻���Ǹ������⣬ʵ�������ĸֳ����޷��ﵽ�ŷ�Ҫ��������ò������ŷ���ɣ������ɽ����������ɱ����������ض������ٲ��ָ�¯�ֳ��Ĺر��ٶȣ��Ӷ�ʹ�г���ƽ����ڸ�����б��

 

�������޺Ͷ���˹����Ϊ��δ�����겻����������Σ�����������ֲ��ܵ����ùرա��м�������ձ��ֳ����������������⣬���й��ֳ��IJ��ܹر�������̭С�͡�����Ⱦ����Ч�ʸֳ��ȡ�

 

�����й������������Ȳ�����֮�У�����Զ�����������ҡ�����ս����ѯ��˾�ƣ�Ŀǰ�й��ֳ��IJ�����������90%���ϣ�һЩ�ϴ��͸ֳ������ﵽ100%����չ�й��Ҵ����ʶȲ��ܹ�ʣ��������������ġ��й��IJ��ܹ�ʣ��δ����15%����������������20%����˹�ʣ�IJ��ܿ���������һ��ʹ�á�

 

����Renaissance Capital����ʦָ��������˹�ֳ�������Σ��Ϯ��ʱ�Ϳ��ٲ�ȡ������ʩ�����ܸ����Ͱ�ij������������������������������Ҳ��Ӧ�ص��ϸ�ˮƽ������˹�����������ɵ��ԣ�һЩ�ֳ���������ծ�����⣨����������ϵ�ṩ֧�֣�����ʹ�����г���������ƣ��̬�ƣ�������˹�ֳ�ӵ�е����ƾ�������뷢չ�й����г��ĸֲĵ��������������ڵ��������ɱ���

 

��Դ��¼��    ���������������