�����ڵ�λ�ã� › ���������ȵ�ר��С΢��ҵ�о�ר��С΢��ҵ�о�ר��
����֧�ֿƼ���С΢��ҵ��չ������ģʽ̽��

2014-1-10

ժҪ���Ƽ���С΢��ҵ�ǿƼ����µ���Ҫ�������ǹ��Ҿ�����������Ҫ���������������ѡ����ʳɱ��ߡ������ٶ���������Ҳʮ��ͻ��������֧�ֿƼ���С΢��ҵ��չ�Ե���Ϊ��Ҫ���ӿƼ���С΢��ҵ������������������֣��������������ʵ�������ԭ��������¼�����ʡ��ؿ�ֱ�����ʡ��ƽ����������Լ��Ӵ��������ֵȷ��棬������Ƽ���С΢��ҵ���������⡣

�ؼ��ʣ�����֧�֣��Ƽ���С΢��ҵ��֪ʶ��Ȩ��Ѻ������ծȯ����������

������Ŀ�������пƼ������ѧ��Ŀ���ٽ����������ʱ��г���չ�о���(SF1310-3)��

һ���Ƽ���С΢��ҵ����������ص�

�Ƽ���С΢��ҵ�����Ÿ��¼������о������ͿƼ��ɹ��IJ�ҵ�������ƶ����򾭼���������Ҫ����������֧�ֶԴٽ��Ƽ���С΢��ҵ��չ������Ҫ���á��Ƽ���С΢��ҵ����ͨС΢��ҵ��������������Ͼ��������ԡ�

(һ)�Ƽ���С΢��ҵ���ʾ��н׶���

���ݷ�ũ�������������ۣ����Ƽ���С΢��ҵ���������ڻ���Ϊ�����ڡ��ɳ��ڡ������ں�˥�������ĸ��׶Σ�����ͬ�׶ξ��в�ͬ��������������ʷ�ʽ[1]���������ںͳ����ڣ������о��Ϳ����׶Σ���Ҫ���������Գ��ʽ����������ʽ��һЩ��ʹ�ʽ𣻴��ڳɳ��ں������ڵ���ҵ���ʽ��������Ӵ����ʷ�ʽҲ�������������д������Ͷ��Ϊ�����ڳ���׶Σ��Ƽ���С΢��ҵ��ģ��������ӯ������������ǿ��֪���Ȳ�����ߣ���Ҫͨ�������������O�ʽ���ԿƼ���С΢��ҵ�ڳ����ڡ��ɳ��ڡ������ںͳ����ڵȲ�ͬ�ɳ��׶ε��������󣬿���ͨ��ծȨ����Ȩ���������ʵȶ������������㡣

(��)�Ƽ���С΢��ҵ���ʳɱ��ߣ����մ�

�Ƽ���С΢��ҵ���ʵĸ߳ɱ����߷�����ҪԴ�����������档���ȣ��Ƽ���С΢��ҵ�����ģС����Ӫ���մ󣬲�ȷ�����ض࣬�Ƽ�����ҵ��Ҫ�Լ�����Ϊ���ľ��������ڼ�������Ʒ�����ԡ��г�ǰ������������������ںܴ�IJ�ȷ���ԣ���Щ��ȷ���Իᵼ�½ϸ߷��գ���Σ��Ƽ���С΢��ҵ�����ƶȲ���ȫ����������淶��������Ϣ����ϸ�����õȼ��ϵͣ����������ʵĸ߳ɱ����ٴΣ��Ƽ���С΢��ҵ�������ڶ̡�Ƶ�ʸߡ����ʽ��С�������ʲ�ռ�ȸߡ������ڵ�Ѻ��Ѻ�Ĺ̶��ʲ��٣�ͬʱ�Ƽ���С΢��ҵ����ڻ���֮����Ϣ���Գƣ���Щ���ض����������ʵĸ߳ɱ��͸߷��ա�

(��)�Ƽ���С΢��ҵ���ʷ�ʽ������

��ҵ���ʷ�ʽ����Դ���ʺ���Դ���ʣ���Դ������Ҫ�������ʽ���Դ���ʰ���ֱ�����ʡ���������Լ����������ʵȷ�ʽ��ͼ1��ʾ���Ƽ���С΢��ҵ�������Ͻ����������͵���ҵһ�������ʷ�ʽ������������Ը��ݷ�չ�IJ�ͬ�׶�ѡ����ʵ�����ģʽ��ȡ�ʽ𣬵�Ŀǰ�Ƽ���С΢��ҵ��Ҫͨ����Դ���ʺͼ�����������ʽ�����ֱ�����ʺ��١�

ͼ1  �Ƽ���С΢��ҵ����ģʽ

�����ҹ��Ƽ���С΢��ҵ���ʴ��ڵ�����

(һ)����ģʽ��һ

�Ƽ���С΢��ҵ���������������Գ��ʽ�����Ͷ���Ի���ֱ�����ʡ�������ʺͷ���Ͷ�ʵȡ����ҹ��Ƽ���С΢��ҵ����������խ��ģʽ��һ��

1.�Գ��ʽ���

�Ƽ���С΢��ҵ�������ںͳ����ھ�Ӫ��ģС����Ʒ�����죬�еĻ���ʵ���ҳɹ���ת��Ϊ��Ʒ����һ�ξ��룬���ڼ������ա��г����ռ��������գ����ͨ����Դ�����ѶȽϴ����ʳɱ��ϸߣ����ò�����Դ������Ϊ��Ҫ�����ֶΡ��ҹ��Ƽ���С΢��ҵ�����ڵ��ʱ���Դ���Ϊ���˴���������Ѽ��ʼ�����Ͷ�ʵȣ�70%���������������ʽ𣬴�����Ƽ���С΢��ҵ���������ʽ����״����������ܼ�ʱת����Դ���ʣ������ҵ���еȽ��ڻ�����֧�֣�������ά�ֺ����ķ�չ��

2.�ʱ��г���������

�����ҹ��ʱ��г��������ƣ����ε��ʱ��г���ϵ��������ʱ��г����ż��ϸߣ���ܽ��ϣ������г���Ҫ��Դ�����ҵ��Ŀǰ�������г����е���ҵ��1000��ң����Ǵ��͹�����ҵ����С��ʹ�ҵ�������С��ҵ�ͿƼ�����ҵ�������ڳ����ڵĿƼ���С΢��ҵ�ż���Ȼ�ϸߣ�Ŀǰ��С��ҵ��ʹ�ҵ����ֳ�����ࡢ���١�С�ޡ�״�����������г��Դ����𲽽׶Σ�ծȯ���������ܵ������������ϸ����ƣ���ʹ������Ƽ���С΢��ҵ�����ģ��ҵ�������Ѽ����ʱ��г��Ĵ��ţ��ҹ��ܹ����ʱ��г��ϻ�����ʵ�С΢��ҵ΢����΢[2]��

3.���ڻ���ϧ��

�Ƽ���С΢��ҵ����Դ������Ҫ��������ҵ���С�С����˾�Ȼ����Ĵ����ҵ���о�Ӫ��ԭ���ǰ�ȫ�ԡ������ԡ�ӯ���ԣ���Щ�ܹ��ṩ�㹻��Ѻ�������������������ϸߵĴ�����ҵ���ܵ����е���������С΢��ҵ�������ʲ����߳ɳ����߷��յ��ص㣬�������ж�����������Ȼ���ϡ�������������С΢��ҵ�����ʲ��١����õ͡���Ѻ���������ͣ�����������Ƶ�ʸߡ�����С�����ڶ̣���ͻ��������е��Ŵ����պͲ����ɱ����Թ��йɷ�������Ϊ������ʽ��ṩ����Ȼ���С΢��ҵϧ����

4.���������ʽ�����

���������ںͳ����ڼ��������ߡ��г�ǰ���á����սϴ�ĿƼ����С�С΢��ҵ�����������ֵ���Ҫ���󣬲����ǹ��Ҵ��»����ǵط�������������ˡ�һ����ֻ�в��ֿƼ���С΢��ҵ�ܹ�ȡ�����������������ʽ𣬶����������ʻ������Ƕ��������ʽ���һ���浽�ɳ��ڻ��һ������������ʱ�ڣ����������ʽ��Ѿ�����Ϊ�����ټ����ʱ��г��ż��ߡ���ҵ����ϧ�����Ƽ���С΢��ҵ���ѻ�ó��ڡ����㡢�ȶ����ʽ��ϡ�

(��)���ʳɱ���

���ʳɱ���ָʹ���ʽ�Ĵ��ۣ�������ҵΪ�˻�ȡ�ʽ�������֧���ļ۸񡣿Ƽ���С΢��ҵ�ļ������������Ҫͨ����Ѻ�򵣱���ʽ����ҵ����ȡ�ô�����������ΪѰ���Ѻ�͵�����Ҫ�е������ѡ��ʲ������ѣ�����Ҫ�е��˻�����ѡ�������Ϣ��������Ϣ��Ԥ�ȿ�����Ϣ�ȳɱ�����������ҵ��ȴ�����̳����������ӡ����øߣ�С΢��ҵ���ʳɱ��ȴ���ҵ�ձ�߳�40%��������ҵ���ж�С΢��ҵϧ����ʹ��С΢��ҵ���ò��������������ͨ�������ʵ��֧������������ߡ�

(��)���õ�����ϵ����ȫ

�Ƽ���С΢��ҵ���������ģ���ƣ���������Ѻ���ʲ����٣�����С΢��ҵ���������ƶȲ����ƣ������Լ�������ĺ�������Ҫͨ�����õ��������ĵ�����ȡ���ʡ�Ŀǰ�ҹ���С��ҵ���õ�����ϵ����ȫ��������ϵ�������ơ�����Ϊ��һ�ǵ���������ģС��ʵ������ȱ����������������С��ɢ���Ҿ��棻������С��ҵ�����С�������˾�������Ʋ���ȫ�����ڻ����Ե�����������ͬ�ȵͣ����������������ӣ�����ʱ����������ǵ������շ����벹��������δ�γɣ����������õ��������ķ��ֺ��������Ȳ������������������ĵ�������ȱ�������IJ������ƣ����ǵ������ʸߣ�С��ҵ������[3]��

�������ƿƼ���С΢��ҵ����ģʽ

(һ)���¼����������

1.����������С΢��ҵרӪ����

�������������е�ģʽ�;��飬����ר��Ϊ�Ƽ�����ҵ��������С�������г�����1983�꣬Ŀ���г���λ�ڳ����ڡ���չǰ���á��г����մ�ĿƼ�����С��ҵ����Ը߿Ƽ���ҵ��չ��ͬ�׶ε����������ṩ��Ӧ�Ľ��ڷ�������ģʽ��Ҫ�������Ͷ�ʻ������ܺ���������ѡ�����Ҫ�����Ƿ���Ͷ�ʹ�˾Ͷ�ʹ�����ҵ���������Ϊ����Ͷ�ʺ���Ͷ�ʵ���ҵ�ṩ���ڷ��񣬷���Ͷ����Ϊ��������ṩרҵ֧�ֺ��Ƽ����ʿͻ���ͨ�����кͷ���Ͷ�ʵĹ�ͬ���ã�������Ч�ķ��տ��ƻ���[4]��

����2011��ĩ��ȫ��109��������������С��ҵרӪ�������Ƴ��˶������Ľ��ڲ�Ʒ����Ч�����˵��ؿƼ���С΢��ҵ�����ѵ����⡣Ȼ������Ϊ���˽��ڹ��ߣ��Ƽ����еķ�չ�����ٸ߷����⣬��Ҫ���С΢��ҵ���ʹ��̸��ӡ������ȵ͡�Ƶ�ʸߵ�������⡣��������ڷ���Ͷ�ʹ�˾����Ͷ�ʣ���Ч�ؽ����˴�����գ�����ģʽ�������ܳɹ��������ҹ�����Ͷ���г��������죬����������������С���ģʽ�������ҹ���أ����Ӧ����ҹ�ʵ�ʣ���ȡ����Ч��;����������ѡ�������ҵ����Ӧѡ����ʵķ���Ͷ�ʻ�����������˾���߿Ƽ������������չ�˾��ר����˾����Ϊ�������������չ������ƣ��������Ӧ���������Ʒ��ղ��������ڹ�������ҵ�ԿƼ���С΢��ҵ����ͬʱ�������д�����ա�

2.֪ʶ��Ȩ��Ѻ����

����ӵ������֪ʶ��Ȩ�ĿƼ���С΢��ҵ�����г����н�ǿ�ľ��������Ǹ��¼�����ҵ�ĺ�������Ҳ�ǿƼ��ʹ�������ҵ�ķ�������������ȱ���̶��ʲ��������������ѵ�ì����Ϊͻ����֪ʶ��Ȩ��Ѻ�������ҵ���л���Ƽ���С΢��ҵ�����ʵ����ѡ���һ���ҵ����ҪΪ�ɳ��ڵĿƼ�����ҵ����ר��Ȩ���̱�Ȩ����Ȩ��֪ʶ��Ȩ��Ѻ����ҵ�񣬽���2011��6�£�ȫ��ר��Ȩ��Ѻ3361������Ѻ���ʽ��318.5��Ԫ��������ҵ����ͨ��������չ֪ʶ��Ȩ��Ѻ����ҵ����Ч�����˿Ƽ�����С��С΢��ҵ�����������⡣

����ʵ����֪ʶ��Ȩ��Ѻ�����ڼ�ֵ���������տ��ơ�֪ʶ��Ȩ���ַ������һ�����⣬�����Ҫ�����������£�����һ��Ȩ����֪ʶ��Ȩ��������������ɵ��ؿƼ��������е�����֤֪ʶ��Ȩ������רҵ�ԺͿ͹��ԣ�ͬʱ������ǣͷ������֪ʶ��Ȩ�ĵ����ʽ𣬷�ֹ֪ʶ��Ȩ���ױ��������ҵ���е��Ŵ����գ���ҵ���л�Ҫ��ǿ��������ҵ�ĸ��ټ�أ�������Ϣ���ԳƲ������Ŵ����ա�

3.���ϱ�������

�Ƽ���С΢��ҵ�ھ�Ӫ�����У����γɴ�����Ӧ���˿����ҵ�������ʽ��γ�ռ�ã������ҵ�ʽ���ת���ѡ�����ܰ�Ӧ���˿�ת�ø���ҵ���л�����ʣ�������С΢��ҵ�ʽ�ռ�õ�ѹ��������ʽ�ʹ��Ч�ʡ����м��ϱ������ʾ�����Զ��С΢��ҵ��Ӧ���˿����������������ͨ�����ϱ�����⴫ͳӦ���˿�����ʵ��ʽ��С�������ɢ�����⣬ʵ������ҵ������̻��������������ͷֱ�����ҵ�����������Ͳ����ɱ���ͬʱ���չ�˾�򵣱���˾��Ӧ���˿��ṩ������������רҵ������Ч��ɢ�������Ŵ����ա���С΢��ҵ��˵�����ϱ���������ʽ�ʹ��Ч�ʺ�ӯ�������������˵�����ҵ�����ʳɱ���Ϊ�������������ṩ����������

��������ǣ��Ƽ���С΢��ҵ���۲�Ʒ�ͷ����γ�Ӧ���˿���չ�˾�򵣱���˾��Ӧ���˿��ṩ���õ�����Ӧ���˿������۸�����ƽ̨��˾���Ƽ���С΢��ҵ���80%���ҵ����ʣ�������������ƽ̨��˾�ṩ����(��ͼ2��ʾ)��������ַ��գ����ɱ��չ�˾�򵣱���˾���д�Ϊ������

ͼ2  ���ϱ�������ģʽ

(��)�ؿ�ֱ����������

1.����ծȯģʽ

���¼�����ҵ԰���ڵ��ڶ�С΢��ҵ��������ϲ��ƶ��Ŵ���ҵ�ķ�չ����������ҵ����֧�ֲ������ʱ��г��ż��ϸߵ�ԭ���������ѣ�����չ�����������罫�Ƽ�԰����С΢��ҵ���ϳ�һ�����壬�˴��໥�ල����������öȺ������������������÷��գ���Ϊ����ծȯ�ķ����ṩ�˿��ܡ�����ծȯģʽ���ǽ�԰����һ����ϵ��Ϊ���ܵ�С΢��ҵ��������������ҵծȯ����ΪС΢��ҵ�ﵽ�ʽ�Ҳ�������ҵ��֪���ȣ�Ϊ�������չ������������

����ծȯ��Ϊ���������ʲ�Ʒ������������ծȯ���У���ҵ԰���ڵĶ��С΢��ҵ���ϴﵽ���й�ģ�ͷ����������Լ���ծȯ����ĵ�����ҵ��������������ģС�����ܵ���������ҵծȯ�����⡣��������ڽ��ͷ��гɱ���һ��԰���ڲ�ҵ�����γ�Ʒ�����ƺͳ�������������ҵ���öȸߣ�ʹ�õ�����˾Ը��ΪС΢��ҵ��������������õȼ������������ʳɱ������Ǽ���ծ�ķ��гɱ���̯��ÿ��������ҵ����١��ٴ������ڽ���ΥԼ���գ�԰�����ڶ���ҵ���Ϸ���ծȯ���˴��໥�ල����Ϣ��֣��������һ��ΥԼ�������԰����Ѹ�ٴ�����ʹ�����öȽ��ͷ�չ������

���ƽ�����ծ�ķ�չ�����У����ڻ��������Ƴ���������ծȯ������Ʊ�ݡ��������е�һϵ�еļ��������ʲ�Ʒ������Ƽ���С΢��ҵ�IJ�ͬ��������ͬʱҪ������Ϊ��������ȫ������С΢��ҵ�����õ�����ϵ������������ϵ��ΥԼ���տ�����ϵ����������ծ���ܳ��ֵķ��ա�

2.�����������

2013��1��16�ա�ȫ����С��ҵ�ɷ�ת��ϵͳ����ơ������塱��ʽ�ڱ������ڽֹ��ƣ���־���ҹ����ϳ��ںͳ��⽻��ϵͳ�������塢��С�塢��ҵ�塢������Ϊ����Ķ����ʱ��г����γɡ��������塢��С�廹�Ǵ�ҵ�壬�Դ�����Ƽ�����С��ҵ���ԣ������ż������гɱ���Ȼ�ܸߣ��ҹ�4000����С΢��ҵ�У��д����߳ɳ����г�ǰ���õĿƼ���С΢��ҵ�����������������������ʽ�Ƴ������Ƹ��¼�����ҵ��չ���Ӵ�ԿƼ���С΢��ҵ�Ľ���֧�����ȡ�

��������������彨���У�����Ӧ�ӿ����������ݲ��������������ݼ���������С΢��ҵ�����ʻ��ᣬҲ��������Ͷ���ߵ�Ͷ�����������������Ӳ����������֤ȯ��˾������Ͷ�ʹ�˾�Լ������̵����棬Ҫ���������������Ե㷶Χ�����йش�Ƽ�԰���Ϻ��Ž����²�ҵ���������人�����������������������Ļ����Ͻ�һ������ȫ���ĸ����������Ҫ�������ƽ����ƶȣ������������ƶȣ����ڻ���Ͷ���߻�������������Ͷ���ߣ��ٴν���������ġ�ת�塱�ƶȣ�Ϊ�Ƽ���С΢��ҵ�������г��������塢��ҵ�彨��ͨ����ͬʱ���˳����塢��ҵ���Ĺ�˾�ṩ������ͨ�ij�����

3.������������

��Щ���������ϸߡ��г�ǰ�������ĿƼ���С΢��ҵ���Կ��ǽ��뺣���ʱ��г����ʡ��������ʱ��г����ʵ�;�������֣�һ���״ι����������У���С��ҵҪ��IPO��ʽ���У�������ֱ����NYSE����NASDAQ��������øߡ���ʱ�����ѶȽϴ󣬳ɹ��Ļ���dz�С������������У���Ҫ���������ij��⽻���г�OTCBB�г�Ϊ����㣬�ҹ���ҵͨ������OTCBB�г��Ͽǹ�˾�����Ĺ�Ʊ�ﵽ����沢��������е�Ŀ�ġ�ͨ������������ʲ����ؿ�����ҵ��������������������ҵ��ֵ��֪���ȣ�ͬʱ��������ҵ��չ��̵��ʱ������������IPO��������п��Ա���IPO���踴�ӵIJ����������ܷ����ϰ����������гɱ���ʡȥ·�ݺ��¹ɳ������̣������������򲻸��ӣ����н��̴��ӿ죬��Լֻ��Ҫ3��4���¡��ҹ��ܶ����֮��ע���ʱ�ֻ�м�ʮ��Ԫ���Ƽ���Ա���������˵ĿƼ���С΢��ҵͨ��������гɹ��ؽ�������OTCBB�г���

(��)�ƽ��������޷�չ

���������ڷ�������ǽ����������Ŵ������ʷ�ʽ���������ʷ�ʽ�����ż��ͣ���������ҵ�����š�����Ҫ�󲻸ߣ���������ҵ�������Ҫ�ṩ��Ѻ�������ȷ����ij���ͷ��ã������ڱ������ʣ��������ʲ���ծ���ڣ�����ı���ҵ�ʱ��ṹ����ҵ�����������ʷ�ʽ�������ܹ���˰���ϵ���Ӧ�Żݡ���������£�С΢��ҵ��Ҫij���豸ʱ�����������޹�˾�������Ҫ�����޹�˾���ʹ��������豸���������޵���ʽ���豸�������ҵʹ�ã�С΢��ҵ����֧����𣬵��������ڻ����������ջ�ȡ���豸������Ȩ(��ͼ3��ʾ)��

ͼ3  ��������ģʽ

�Ƽ���С΢��ҵͨ���������ޣ����Ա��ⵥ��֧������ʽ�����������Է��գ�ͬʱ���������������ȡ�ü�����Ƚ������豸��������ҵ����Ͷ�ʣ�����������Ӫ�������ۺ�ʵ������˵������������һ�ַdz��ʺϿƼ���С΢��ҵ�����ʷ�ʽ��Ҳ���ҹ�Ŀǰ�����ƶ���һ�����ʷ�ʽ��

(��)�Ӵ�������������

�Ƽ���С΢��ҵ��չ���벻�����������߷��浽�ʽ�Ͷ��Ķ���֧�֣�����Ҫ�Ӷ෽��Ӵ�֧�����ȡ����ȣ�����֧��С΢��ҵ˰���Ż����ߣ�������ҵ�������ʣ����Ӫҵ˰����ֵ˰�������㣬����С΢��ҵ��������Σ�����Ӧ������ǿ��С΢��ҵ�����ʽ��֧�����ȣ������������������ã����ϸ����ŵ��ʽ𣬽����Ƽ���С΢��ҵ���ֻ��𣬼Ӵ��С΢��ҵ�ķ������ȡ��ٴΣ������������¹���С΢��ҵרӪ�������������С�С����˾�����޹�˾��������˾�ķ�չ��ΪС΢��ҵ�ṩ�����������ʷ���ͬʱ����Ӧ�������õ�����ϵ���������ղ������ƣ���ȫ���ε��ʱ��г����ӿ���ط��ɷ��桢�����ƶȵ��޸ĺ��ƶ�����˳���ֹ�ϵ���γ���Դ�������������ij�Ч���ƣ���Ч����Ƽ���С΢��ҵ�������⡣

���߼�飺�Ӽ���(1972-)��Ů��ɽ�������ˣ������ڣ��о�������ҵͶ���ʡ�

�ο����ף�

[1]����.�Ƽ�����С��ҵ��չ�Ľ���֧�������о�[J].�Ƽ������о���2008��(10)��109-120.

[2]����÷.�Ӵ��С΢��ҵ�Ľ���֧��[J].�й����ڣ�2013��(1)��23-24.

[3]���尲.ȫ���ٽ���С��ҵ���ٳɳ�[N].�����ձ���2011-03-16.

[4]����.��ҵ���н��ڴ�����Ƽ���С΢��ҵ��������ͻ��[J].����������ʵ����2012��(4)��20-23.

��Դ��¼��    ������������ʵ����