2008-11-19
����[������Ҫ]�й���������ȡ���б�Ҫ��Ӧ���þ��������ڽα仯����ʱ��������ɴ������Թ������չ���IJ���ģʽת�䡣��Ȼ�й���ʳ��Ʒ�۸���г������ǵĽṹ����������ͨ�������Ѿ����ҽ��������ֵͺ���ͨ�������ʵ����ƣ���������Ӧ�ò�ȡ�Ժ���ͨ��������Ϊ�����ļ۸��ȶ�Ŀ�ꡣ�й�����������ǿ���侭���ȶ�ְ�ܵĶ����Ժ��쵼����ͬʱ��Ӧ�óе������������β�������߿ɳ������������ʵľ�������Ŀ�꣬ͨ�������������ʵ���й����õķ�������½��
����[�ؼ���]��۾��ã��������ߣ��������ڣ�ͨ������
����һ�����þ�������չ���
����(һ)���ò�����������̬
�����ڶ�Ԫ�ṹ�����£��й����þ�������AKģ�͵�������������Y=����K����Ͷ�������¿�ʱ��������5��ʱ�������Ҹ��ʺ����Ĵ����������£�ʹ��OLS������1978-2007�������й�ʵ�ʹ��������Իع鷽��Yt=��ki=1{(Yt-i��(1+��)i)w(i)}��ȡ�������ͺ�ЧӦ(hysterisis)���й�DZ�ڹ��������������̡����У��й�DZ��GDP��(����)��Ȼ��������=10.003%�������й�ʵ�ʹ��������Իع鷽�̣���̬Ԥ���й�ʵ�ʹ������������1983-2007����й�DZ�ڹ�������ʱ�����У���������ָʾ�й����þ����Ĺ����������ȱ��ָ�������ȱ��ָ�꣬��ʱ��·����ͼ1��ʾ��
�����й������ھ���1983-1990�����1991-2001������������һ���Ⱦ������ں�2002�������½��뱾�ξ������ڵ����ŽΣ����Ҳ����������Ի��͡�2004���������й����پ����������лָ��������ʣ���2006���������ɴӾ������������÷��ٵľ��þ���������̬ת����2007���й����ü���ǿ�����ţ��ڽ�CPIָ������ͨ�������ʿ�����2%���µ�ͬʱʵ��11%���ϵ�ʵ��GDP�����ٶȣ����ɱ��������;������ڵIJ�����ȡ�������2007���й������������ȱ���Ը���1.5%�������������徭�ù���Σ�ա�
��������2007���ϰ����й����ø����������̶��ʲ�Ͷ���������졢����ó��˳������Լ�������ϵ�����Թ�ʣ����ͻ������������Ʒ�۸�����ʳ������ũ��Ʒ�۸�ijɱ��ƶ����������ǡ�Ȼ������ǿ��۵��������Լ��ӽ��������ߵ��Ⱥ�ʩ�У������ʵ�ʻ��ʵij�����ֵ�������δ�Σ����ȫ�����й����õ�����ɢ����Ͷ������������������ЧӦ���֣��뾭������ת�����е�������������ӣ���ͬ����ʵ��GDP�����ٶȴ�2007���°�����ʼ���ٶ���2008���ϰ���ϴ���Ȼ��䡣����2003-2007����й����������ٶȳ�������Ȼ�����ʲ���������٣��Ѿ�ͨ���ͺ�ЧӦ���������2008���й�DZ�ڹ�������ˮƽ��2008���й����ù��ȼ��ٿ��ܲ�������Ĺ����������ȱ�ڡ�
����(��)�������Թ������չ���
����Դ�ھ�ó��˳����й�������ϵ�����Թ�ʣ�����ڵ��͵��ʲ�������(asset-driven)���������ʲ���ծ���������⣬�������ܹ�����Ӧ��ͨ���Գ�������Կ˷���2006���������й�����������Ӧ�й����þ��������ڽ��ݻ����������������ȡ���Ƚ��Ļ�������ת��Ϊ�����ʶȴӽ��Ļ������߽���ת��Ϊ�ӽ��Ļ������ߣ���ǿ�����Թ��������ͨ�������뾭�ù��ȷ��գ��ٽ��й����ó�������������
�����й����������ڻ������й����г�������ͬʱ������ϵ����ڻ���������������ʺͽ��ڻ�������Ҵ��������ʣ���Ч������������ϵ�Ļ��Ҵ�������������������ϵ�Ĺ�ʣ�����ԡ��ھ������ɻ��뾭��ȫ����ʷ�����£�������������ƶȸĸ����Ҫ������������ȡ���Խ��ڻ�����������ʵķ���Ҫ���Ұ����Խ��ڻ�����������������Ϣ֧�����й����ڻ����ķ������������֧����Ϣ�ģ��������ý(disintermediation)�������ޣ�û�����������й�������ϵ�Ĺ��ڹ��ʾ�������
�������й��������߲������棬��ν�ڲ�ƽ������Ŀ�����ⲿƽ������Ŀ��Ķ����Լ�����ˮƽ���µ��������ϵ���������ѡ���Dz����ڵġ�����������δ��ȫ���ɻ����۸�������ʵ����������������������ʵ��Ŵ���ģ������Ϊ�������߹���(���൱��Χ��)��������ģ��ܹ��ڻ������ý������������Ŵ���ģ�������������߶���������ˮƽ���ϵ���ѹ�������ڹ����ʱ�������δ��ȫ���ɻ�������������δ������һ����γɵ�����ƽ������(��ȫ)Լ������Ȼ�ܹ����������ֵ����Ԫ�����½������������ϵ������������Ŵ���ģ����������ʱ��������Ƶ��ƶ�֧���£��й��������߾���������ɵIJ����ռ䣬�ܹ���Ӧ���ڹ��ʾ������ƶ���������������ˮƽ�ĵ���������������ȡ�
�����й�����״̬����ǰ�龰�ֲ��ǷǶԳƵģ������ڸ�����������ʷ���������ų����ù��ȼ���״̬��С�����¼���������ͨ�����͵ı������������ų�������������״̬��С�����¼����ر��Ǵ��Ŵ��г����ĵ������ӽǿ��죬������ϵ�����Եij�ԣ״̬���ȱ״̬�ֱ�ӳ�Ŵ��г����ձ��ֹ������뱯���������ӷ���״̬������״̬�ľ��þ���ת���ܹ�Ѹ�ٿݽ߹�ʣ�����Զ����������Բ��㡣ͬʱ���й�����״̬���º���ЧӦҲ�ǷǶԳƵģ����ù��Ȼ��߾�����������״̬������־�����(persistence)���为����ԶӰ�����뼴ʱͨ�����Ͷ��߾����������ٲ��ɱ����ġ�
�������ٹ��ڹ��ʾ������Ƶ�˫�ز�ȷ���ԣ��Լ��й��������ߴӻ������ҵ����ҹ�Ӧ������������Ĵ���;�������ڲ��ȶ��ԣ��й����������ڹ��ƺ���������������ƶ����ҹ�ӦĿ�귽���Լ��ڵ��ڻ������Ҷ�ʵ�ֻ��ҹ�ӦĿ�귽�������Ԥ��Ϳ������ѡ���ˣ��й����������б�Ҫ�ڽ�һ����ǿ��������Ԥ������ǰհ�ԵĻ����ϣ������������߲����ķ����������ƺͷ��չ���ģʽ��һ���棬�й��������ߵ������������dz�ǰ�ĺ������ȵģ�������������ЧӦʱ�Ͷ����ƹ��Ⱦ������ţ���ֹ���پ��þ���ͻ��Ϊ���ù���״̬����һ���棬�й��������ߵ��������������ʶȵĺ���ʱ�ģ����������徭�þ�����Խ������˳���������Ӿ������ڵ�����������������¾���˥�ˡ�
��������ͨ�����͵Ľṹ��������ʷ����
����(һ)�ṹ��ͨ�����͵�����ģ������ʾ���
���������������Ҿ��飬�ṹ�����۾���ѧ��������˹��Ԫ����ģ�ͣ���������չ�й��ҵĽṹ��ͨ����������ģ�͡����ݽṹ��ͨ����������ģ�ͣ�����ũ���Ͷ�����ũҵ������ҵ���ŵ�ת�ƣ�����ũ���Ͷ������Ǿ��Թ�ʣ��ũҵ�Ͷ������ٽ���Լ�����ʳ��Ӧ�����ڳ����˿ڵ���ʳ�����зḻ���뵯�ԣ���ҵ�Ͷ������ӽ�����������ʳ���������γ���ʳ��Ӧȱ�ڶ�������ʳ��Ʒ�۸����ǡ���ʳ�۸�����ͨ���������ѵ�ʳ��֧��;�������Ͷ������ʳɱ���������Դ����ʳ����������ȱ�ڶ��ɹ��ʳɱ��ƶ��Ľṹ��ͨ�����͡�
����2007�������й���ʳ������ũ��Ʒ�۸�Ĵ�������ǣ�ͬʱ�����й����÷�չ���̵Ľṹ�Ա�Ǩ���ܹ��ڽṹ��ͨ�����͵����ۿ���½��в��͡�һ���棬��Ȼ�й����������湤��ˮƽ����Ȼ���ڽ��������ʣ���Ͷ��������������湤��ˮƽ������Ȼ����ʷ���壬��Ȼ���ż������л���ҵ������������һ���棬��Ȼ�й��������ѵĶ����ϵ�������˾�����ˮƽ�������½���������ʳ������ũ��Ʒ�������ģ�ڳ��л���ҵ�������в��������ҽϵ͵���ʳ�۸�̼�����ʳ������ũ��Ʒ������������ھ�������Ժ���ػ���ҵ���Σ��й���ʳ���������������������Ͷ������ܼ�ʹ�û����ϣ��й��������������ʳ��Ʒ�۸����ǵij���ѹ���Լ���Ӧ�Ľṹ��ͨ��������в��
�����ع�Ӧ����ʳ��Ʒ�۸����ǵľ��÷�չ���ʾ��飬������ṹ��ͨ�����͵��������Ҹ��淶�����⣬��1����Ӣ�����á������������������û�����ʳ�۸��Ʒ����ѹ��������ṹ��ͨ�����͵����淶�������У�(1)Ӣ�����ã������ȷ��������ƣ��Է�ֹ������ó����Ϊ��־ʵ�����ɹ�����ʳó�����ߣ���������Χ���ҽ���������ʳ��Ʒ�����ƹ�����ʳ��Ʒ�۸����ǣ�(2)�������ã���������ũׯ�ƶȣ�ͨ������ũҵ�Ͷ����ķ�ũҵ��ҵ���������ũҵ�������Ͷ����ɱ�������ǿ����ũҵ�Ͷ������ϳ����˿��빤ҵ�˿ڵ�������ʳ��Ʒ��Ӧ��(3)�������ã�������Խ��Ȼ���������ģ��ֳ���ض����ũҵ�Ͷ�������ʳ����Ч�ʣ�����ũҵ�Ƚ��������ȶ���ʳ��Ʒ�۸�
�����ܹ��ʾ��������ھ����ƶ��Լ���Ȼ��Դ�������ƣ��й����÷�չ����ϮӢ�����á������������������õ���ʷģʽ���й���ʳ������Ȼ������Ϊ���ӣ�������ʵ����������ģʽ���й����ò�����Ϊ���ң����ظ�Ӣ������ģʽ������������ʳ��Ʒ��������Ϊ������ã�����ʳ��Ʒ���ڽ�����������ʳ��Ʒ�۸��й���������ģ����������ģʽ�����������ƶ��½��м���ũҵ������Ϊ��������ṩ�ȶ������۵���ʳ��Ʒ��Ȼ�����ŴӼƻ����ô��г����õ�����ת�ͣ��Ѿ������ػ���ҵ���μ�������ǿ��ũҵ�Ͷ���
����(��)����ͨ�������ʵ���ʷ����
�������й��������Ƶ��г���ת�����Ӧ���й�ͨ�����ͻ������ξ���1980����к��ڸߺ���ͨ�������ʡ�1990��������ڸߺ���ͨ���������Լ�1990������������ͺ���ͨ�������ʵ����νṹ�ݻ����̣���ɴӸߺ���ͨ����������ͺ���ͨ�������ʵ���ʷ��ת�䡣2007�������й�CPIָ���ĸ�ͨ����������Ҫ����ʳƷ�۸����ǵ��µģ����ۼ�ʳƷ�۸�����Ӱ�죬��Ȼ����1990������������ͺ���ͨ�������ʵ���ʷ���ơ�
�������2��ʾ��1980����к��ڣ��й��������Ƹĸ�Ӳ�Ʒ�۸�ĸ���ʼ�����ƽ������Ų�Ʒ�۸��γɻ��Ƶ����ɻ����ڼ۸�����ƶ����ۻ�������ͨ������ѹ�������ͷţ��������ص�ͨ�������������γɼ۸�ĸT�۸����ǵ�ͨ������Ԥ�ڡ�1990��������ڣ��й��������Ƹĸ��������Ͷ���Ҫ�ص��г������ڼƻ����������£�����ֻ�����Ļ��۹��ܣ��Ͷ��ߵĹ��ʲ����Dz���ȫ�Ķ���Ҫ��������֧�������ؽ�������۹��ܵĹ����������ṹ����ʱ���У��������������ٶȿ����Ͷ������������ٶȶ���������֧�������ٶȵ��ھ������������ٶȣ������ɹ��ʳɱ��ƶ���ͨ�����͡�����ͨ�����������빤�ʲ�����ȫ�����ֱ�1980����к�����1990��������ڸߺ���ͨ�������ʵĻ���������������1990��������й��г��������Ƴ������������Բ�Ʒ�г����Ͷ����г����ƿ����Ͷ������ʵĹ��������������ԣ�ͨ�����͵Ĺ��ʳɱ��ƶ����ػ�����������һ��(headline)ͨ���������½���ͬʱ���ͺ���ͨ�������ʵ���ʷ�����Ѿ��γɡ�
��Դ��¼�� ���½��ڡ�