2012-5-28
������Ȼ������չ�й��ҷ�Ϊ���ޡ�����������ֱ���лع����Ҳ�����һ�������⡣��the World Bank��s Adjusted Net Savings�У���չ�й��ҵ����ݴ���һ���̶�ȱʧ�������������������з�չ�й��Ұ����������ر������Щ��������˵������ͳ���ƶȵIJ������Լ�ս�ҵ�ԭ��the World Bank��s Adjusted Net Savings�Է����ҵ�ͳ��ȱʧ��Ϊ���ء��ټ��Ϸ���֮���¹۲�ֵ�������½������GMM���Ʋ�������Ӱ�졣��˶��ڷ�չ�й��ҵķ������д���ȡ����ϸ���ݣ�������һ���о���
����ͨ�������о����֣��й�����ֱ��Ͷ�ʵ�ȷ���ڽ�ǿ��ԴѰ���������������һ�������й�������ԴͶ������ҵ�Ľ�ɫ���й���ҵ2004-2008�������Դ��ֱ��Ͷ�ʼ���4�ͱ�5.���Է����й���ҵ����Դ����Ķ���ֱ��Ͷ�ʼ���ȫ�������������ɣ���Ҫ����ģʽ�Թ���Ϊ�����½��Ͳι�Ϊ����Ͷ�ʵص�ȽϷ�ɢ���Է�չ�й��ҵ�Ͷ����Ҫ�ֲ������ǡ�������������Դ�ḻ�ĵ������Է�����ҵ�Ͷ����Ҫ�ֲ��ڰĴ����Ǻͼ��ô�ͨ����ҵ����Ķ���ֱ��Ͷ�ʣ������й���Դ�����ֱ��Ͷ���ǽ�Ϊ��ɢ�ģ���û���ر�����ijһ����������û�м����ڷ���������ͬ����֤������֮ǰ�Ĺ۵㡣
����ֵ��ע����ǣ��й���Դ�����ֱ��Ͷ�ʵ�Ͷ�ʷ���Ҫ�������������ҵ���ⷴӳ�������ҹ����ó����������������������ĶԸ�����Դ��ǿ�������Լ�Ϊ��֤������Դ���ȶ��ͳ�����Ӧ�������������ҵ���縺����������������������������Ķ���ֱ��Ͷ�������ܵ������֮�临�ӵ�Ե���ι�ϵ��Ӱ�졣���й���ҵ�չ����й����нϺù�ϵ���ҵ���ҵʱ���չ����������������ö�����쳣˳�������ǵ��й���ҵ�չ���Щ���й���Ȼ�������ǹ��ҵ���ҵʱ���ر����������ҵ���ҵʱ���ͻ��ܵ��������ӡ����統�й�����ʯ��˾2005����185����Ԫ���չ�������������ʯ��˾��Unocal��ʱ�����������������ڹ��Ұ�ȫ���ɷ����ʧ�ܢߡ�
�����ĸ↑����ʮ�������й����������9.6%���ٶȳ��������������ž��ù�ģ��Ѹ�������й�����Դ����Դ�Ľ�������������Ҳ����Ӧ��ǿ����ʯ�͡�����ʯ����ɫ����Ϊ�����й�ʯ�����ѵĽ�������ȣ�ʯ�;�����ռ����ʯ���������ı��أ�����2000���30%������2008���49%���й���2003���Ϊ��������ʯ�����ڹ���������ʯ���ѵĽ��������Ҳ�������ߣ���2002���42%������2008���54%������21���ͣ��й���ɫ����������һֱ����ó������λ������������ֲ����������ƣ���2001���49����Ԫ����2007���347����Ԫ�����й�δ�����÷�չ���Ƽ���Դ����Դ����Ч����������Թ���ս������Դ����Դ�Ľ�������������һ����ǿ��Ϊ������Ҫ��Դ����Դ�����г��۸�ľ��Ҳ�����������ó��������ҵ�����������;�Ӫ���ѣ�ͨ������ֱ��Ͷ�ʣ�ʵ�к��ʡ��չ����عɻ�ιɺ�����Դ����Դ�Ŀ�̽��������������������ǿ��ս����Դ����Դ���������ƺͼ۸����Ȩ���ͳ�Ϊ�й���Դ����Դ��ҵ�ı�Ȼѡ��
������������
����ͨ�����ϵķ������֣��й��Ķ���ֱ��Ͷ�ʲ��Ǽ���ԴѰ���ͣ����Ǿ�����ԴѰ���ͺ��г�Ѱ���͵Ĺ�ͬ����������ԴѰ����Ͷ���У��й��Կ���Ŀ���Ҫ���ڶ�ʯ�͵Ŀ����������й����ڵ���Դ���ѽṹ�Լ�������ʯ���Լ�������ۻ��Ʋ�ͬ�������ġ��Է�չ�й��ҵķ����������й��ڷ�չ�й��ҵ�ȷ����һ���̶ȵ���ԴѰ���ԣ�����������ԴѰ�������������ޱ��ֵñȽ����ԣ��ڷ��ޱ��ֲ����ԣ���Ҳ����������������Ҷ��ҹ�����Ҫָ�𡣸���ȫ�ĵķ���������������߽��飺
������һ������ȫ��λ����Ƕȵ��������ֱ��Ͷ�ʡ���Ծ���Ͷ�������ʽ�����ڳ������ھ�Ӫ���յ����⣬һ���澡��������Դ��Դ����Ͷ�ʵ������ڷ��ޡ����ǡ�����˹���ж���������ȫ����ؽ�����Դ��Դ��Ͷ�ʣ���������Դ��Դ�������������������ң���һ���棬�ҹ���Ȼ��������������ֺͲ��������Թ���ó�ķ�ʽ��չ��Դ��Դ���ڡ�ͨ��������Դ�ḻ�����Ĺ��ұ��ֺͷ�չ���Ҽ���Ѻù�ϵ���ȶ����������������
�����ڶ�������˽Ӫ��ҵ����Դ����Ķ���ֱ��Ͷ�ʡ������ҹ��������Ƶ��������Լ������ʷ���أ���ȫ����������˽����ҵΪ���������������£��ҹ���ҵ���Ⲣ����Ȼ��Ҫ���ɹ�����ҵ�����Ǵ�������ҵ����ɣ���ʹ���ҹ���ҵ�ĺ�����Դ�����ڹ���ý�忴������Ũ�������ɫ�ʣ����������չ���ҵ�����������������ĵ��������ӡ�����ҹ�����Ҫ�ص���ַ�չ˽Ӫ��ҵ�Ķ���ֱ��Ͷ�ʡ����Խ���ձ��IJ��ԣ�ͨ�����������ڡ�˰�յȶ����ֶΣ�ȫ��λ������Դ��Դ����ҵ�Ŀ����Ӫ��������ҵ�ڳ���ó���и�����Ϥ����Ӧ�����г�������������Ϣ�;���ࡣ
������������Դ�⽻�������й��������ӵĶ���ֱ��Ͷ�ʣ����ɱ����ͬ�������ҵ����������ͻ���ټ����й���Դ���ֱ��Ͷ���нϴֲַ��ڷ�չ�й��ң������ױ����ϡ���ֳ�����塱��ñ�ӡ�����й�Ӧ������������⽻�����Ҫ����������Ṳͬ�ƶ���չ�й��ң��ر��Ƿ��ޣ����Ρ����ù�ͬ��չ��������Ը��ҲӦ�ڼ���Լ�ԭ��������ǰ���£���ѭ���ù��ɣ�������ر����������Ρ����á���Դ�ȷ�������������й�����Ӧ����������ʶ�ߺ�������ǿ���������ҵĹ�ͨ����ϵ��ı�����������ҽ������Ż��ƣ���ͬ�ƶ���չ�й������Ρ����á���Ȩ�ȸ�����ķ�չ��ͨ��˫�ߺ����Ͷ�ߺ��������ƺ��Ⲣ������ȡ�����Ĺ���ǩ��˫��Э��������֮���漰�ĺ��Ⲣ���ķ��ɹ���Э����������⡣
����ע�ͣ�
�����ټ���νU-tum FDI.
��������ʵ����Ҳ�Ƿ�չ�й��Ҷ���ֱ��Ͷ�ʵ���Ҫԭ��Dunning��1993��Caves��1996��UNCTAD��1998�����й������ķ�չ�й��ң���Ȼ�й��Ķ���ֱ��Ͷ��Ҳ��Ҫ��������Ŀ�ġ�
�����۸������ʷֱ������ȹ��ʡ��¶ȹ��ʡ��ܹ��ʡ��չ��ʺ�Сʱ���ʺ�������ʹ���ǿ��Բ��ö���ȹ��ʳ���12�����ܹ��ʳ���4����ͳһ�������������ڸ�������ʱ���IJ�ͬ��ͳһ��Ĺ����Ƿ���пɱ���Ҳֵ�û��ɡ�
������������Arellano��Bond��1991����չ�ġ����GMM����������ͬ�����GMM�Dz�����ݴӶ������˹̶�ЧӦ��
���������磬�����ĵ�ˮ�ӹȹ�˾��Ĵ����ǵ����ء��غͱ�����������ʯ��ͷ��������ȫ��70%�������ʯ��Դ��
������Stephanie Hanson����China��Africa��and Oil����Council on Foreign Relations��June 6��2008.
���������������չ����عɷ�ʱҲ��˰���ý�弫�������ѹ����
�������ձ�ͨ���齨ר�Ż������������С�����Ԯ��������Ԯ���������ƻ�����Ϊ��ҵ��ҵ�Ŀ����Ӫ�ṩȫ��λ֧�֣���ͨ�����Ժ�����չ����ս�ԣ������Ͷ�ʻ�������ŷ����������Դ��Դ������˾��ǿ�����������ƽ�������Դ��Դ������˾�Բ�ͬ��ʽ�㷺�ز���ȫ����Դ�Ŀ��쿪�����Ӷ�ȷ���˸ù��ʱ���ȫ����Դ��Դս�ԡ�
�����ο����ף�
�����̻ݷ������裬��2004����������ģ�ͷ����й�����ֱ��Ͷ�ʵ���λѡ�������羭�á���11�ڡ�
������ԣ���2007�����������������Ͷ�ʴ����λ���γɣ����������о�����2�ڡ�
����Τ����������ߣ���2009�������η��ն��й�����ֱ��Ͷ�ʵ�Ӱ�졪�����ڶ�̬���ģ�͵�ʵ֤�о��������������ۡ���4�ڡ�
������䣬��2005�����й�����ֱ��Ͷ�ʣ����������뾭��ЧӦ��ʵ֤�о���������ѧ���׳����硣
����Alon T.��Hale G.��and Santos J.����2010����What is China��s Capital Seeking in a Global Environment����Federal Reserve Bank of San Francisco Economic Letter 2010-09.
����Buckley P.J.��Clegg J.��Cross A.��Liu X.��Voss H.��and Zheng P.����2007����The Determinants of Chinese Outward Forelgn Direct Investment����Journal of lnternational Business Studies 38��499-518.
����Cross A.��Buckley P.J.��Clegg J.��Voss H.��Rhodes M.��Zheng P.��Liu X.����2007����An Econometric Investi-gation of Chinese OFDI����Multinational Enterprises and Emerging Challenges of the 21st Century London��Edward Elgar.
����Hanson��H.��R.Mataloni��and M.Slaughter����2003����Vertical Production Networks in Multinational Firms����NBER Working Paper No.9723.
����Liu��C.����2007����Lenovo��An Example of Globalization of Chinese Enterprises����Journal of International Business Studies 38��573-77.
����Morck��R.��Yeung��B.and Zhao��M.����2008����Perspectives on China��s Outward Foreign Direct Investment����Journal of International Business Studies 39��337-50.
��Դ�� ������ó�����⡷