2012-6-12
����ժҪ���������ҹ�ʯ����ҵʵʩ���Ⲣ��ս�Եı�Ȼ���Լ�Ŀǰ��������״�����ƣ��ص�����˺��Ⲣ���������ķ������⣬��������йصĴ�ʩ�ͽ��顣
�����ؼ��ʣ�ʯ����ҵ�����Ⲣ�����������⣬�Բ�
������������ѧ�ҡ�ŵ��������ѧ�������˹�ٸ�����˵�����ݹ������������Ĵ���ҵ����˾������û��һ�Ҳ�����ij��ʱ����ij�ַ�ʽͨ��������չ�����ġ�����������ҵ���ٷ�չ��;��֮һ�������Ⲣ��������ҵʵ�ֹ��ʻ���Ӫ����ȡ������Դ����Ч�ֶΡ��������������ҹ����߳�ȥ��ս�Ե�ʵʩ���й�ʯ����ҵ����������Ͷ�ʣ�ͨ�����Ⲣ���ķ�ʽ��������г�����ȡ��������������Դ������й�ʯ����ҵ�Ĺ��ʾ��������������ʯ������
����1 ���Ⲣ���Ǵ�������
�������й���ҵ�ĺ��Ⲣ����У�ʯ����ҵռ�������ơ�����20����90������й�ʯ����ҵ�Ϳ�ʼʵʩ�����ʻ�ս�ԡ�����������ʯ���г����������й�ʯ�͡��й�ʯ�����й���������ʯ��˾��̿�����ţ����뺣�Ⲣ����ȡ���˾�����Ŀ�ijɼ���2010�꣬����ʯ��˾�ĸ�����Ŀ����Ͷ�ʹ�ģλ�ӹ��ڽ��ڡ����š�������������������ҵ���Ⲣ��֮�ף��������й���ҵ���Ⲣ�����˳���
����1.1 ��������
����ʯ���ǹ�ҵ�ġ�ѪҺ������ϡ�е�ս������Դ���ȶ��ɿ���ʯ��Ӧ��Ϊ���Ҿ��÷�չ�ṩһ���ı��ϡ��ҹ����������ڡ�ȱ���������Ĺ��ң������ҹ����ó�������������ʯ�͵�������Ҳ�������ӡ�2010���ҹ�ʯ�ͱ����������4.55�ڶ֣�����ʷ�¸ߣ�ԭ�;���������2.36�ڶ֣���������ȸߴ�54.0%��Ԥ��δ��һ��ʱ�䣬�ҹ�ʯ��������������������������Դ���������ҹ����÷�չ����Ҫ����������֪���������ʯ��˾��������Ӫʯ��˾���ò����ۺ��⣬Ѱ���ⲿ������Դ��Ϊ���䡣
�������ӵĹ����������ơ����ŵĵ�Ե���Ρ����ǵĹ����ͼ۵�����ʹ�ҹ�ʯ����ҵ����ͳó�ķ�ʽ��ȡ��Դ�ķ���Խ��Խ��ͨ�����Ⲣ����������Դ���ڡ��ȶ���Ӧ���ǹ�ܷ��յ���Ч��ʩ֮һ��
�������⣬���Ⲣ��Ҳ���ҹ�ʯ����ҵ�����Ӫ�ı���֮·���ݹۿ��ʯ��˾�ķ�չ���̲��ѷ��֣��䷢չʷ����ij�̶ֳ��ϵġ�����ʷ��[1]���ҹ�����ʯ��˾�����ڶ�����ʵ�֡���Խʽ��չ����������Ϊ���缶ʯ�ͻ���Դ��˾�������ͼ��ǵ�ʲôˮƽ����Ҫ����ʵʩ���Ⲣ��ս�ԣ�Ͷ�뵽����ʯ����Դ�ľ�����ȥ��
����1.2 ������״������
����2008�꣬���緶Χ�ľ���Σ����ʯ���г����������������ͼ��ڰ�������147��Ԫ/Ͱ������飺��责�2001���ҵ���й�������ѧ����ϵ������ְ�����й�ʯ�ʹ�ѧ��Դ���÷�˶ʿѧλ���ѻ�÷���ִҵ�ʸ����ҵ���ɹ���ִҵ�ʸ��ִ�����ҵ��������������λ������40��Ԫ/Ͱ����ˮƽ��Ϊ�ҹ�ʯ����ҵʵʩ���Ⲣ��ս�Դ������ѵû�����ͬʱ���ҹ������㴢��ҲΪ���Ⲣ���ṩ֧�֡�2009�꣬ʯ����ҵ���������ӽ�160����Ԫ����2010�겢�������dz���300����Ԫ[2]�����������������ʯ��˾���Ⲣ����ȡ�ý��˵ijɼ����й�ʯ������33������ӵ��������Ŀ���й�ʯ����71����Ԫ�չ�Repsol������˾40%�Ĺ�Ȩ�������˵��ʽ�������չ������к���Ҳͨ�������ɹ�������Դ�ḻ���������ж��������ҹ�ʯ����ҵ�����������Ԫ�����鲼ȫ������Ͳ���������������Ķ����Ԫ�����漰����������Դ�ͷdz���������Դ��
�������Ⲣ���ɻ�ó����ȶ���������Դ�������˹�������ԭ�ͽ��ں����֧����ѹ�����ӳ�Զ�������ҹ�ʯ����ҵ��Ҫ����ʵʩ������Դ����ս�ԣ�������á����ڡ����������г���������Դ�����ȷ�����ҵ���ʻ���Ӫ��Ҫ��Ҳ��ʯ�Ͱ�ȫս�Ե�Ҫ�� [3]��
����2 ���Ⲣ���ķ�������
����������������ҹ�ʯ����ҵ�ĺ��Ⲣ��ȡ���˾�ɼ���������֮·����ƽ̹�������ᡱʼ���롰���ա���顣�����Ͽ���������ҵ�Ͷ�ʷ��սϵͣ�����չ�й��ҵķ��սϸߣ���������Ͷ�ʶ��з��գ�ֻ�Ƿ��նȺͷ��յı�����ʽ��ͬ����[4]���������˾��Ϊ����ȥ20��ȫ�������ҵ����������ȡ��Ԥ��Ч���ĵ���50%�����ҹ����Ⲣ����67%�Dz��ɹ��ġ����ڲ�����Ŀ������Ǻ����е�ʯ����Ȼ����ս������Դ����������ķ������������൱���ӣ������������¼��ࡣ
����2.1 ���Ұ�ȫ���
������������������ҵ��ʲ��������ܵ����ӵĹ��Ұ�ȫ�����ƶȵ���飬�ر��Ƕ�������ҵ���в���ʱ�����ܵ��ⷽ���Լ�����ܷ���ЧӦ�Թ��Ұ�ȫ�������������Ϊ�����ɰܵĹؼ������Ұ�ȫ��鷨���ƶ���һ�����ҹ��ڷ������⣬Ҳ�Ǹù��������˵�һ�ּ�ܷ�ʽ����20����70�������Ϊ��Ӧ����������ʯ����Ԫ�����չ����������ʲ�����ʼ�������Ⲣ����ȫ����ƶȣ�20����80������ձ���ʿͨ��˾�չ�����Fairchild�뵼�幫˾80%�Ĺɷݣ����������ƶ��ˡ�����ɭ���������������������Ȩ��ͳ��Ȩ��ֹ���ʵ�巢�����п�����в�������Ұ�ȫ���չ���Ϊ���������Ұ�ȫ����ƶȶ��������Ҿ��к�ǿ��ʾ�����ã��������һ�����ijһ��Ŀ��Ҳ���������Ƶij���
����20����ĩ�������ҹ�����Ѹ������������������ǿ�����ᆳ������ҹ�������ʶ�������ߣ�������������ң��ҹ���ҵ�ĺ��Ⲣ���������ܹ��Ұ�ȫ��顣���Ͱ�����2005���й������չ����������ʯ��˾�¼�����������Ϊ�й��������й����пع���ҵ���������������������ɹ�������������ʯ�Ͱ�ȫ����ˣ������������ݡ������ɡ�����������������شٲ�ʲ�������й������չ������ϸ���顣���գ��й��������������Ұ�ȫ��鳷�����չ�ҪԼ������ѩ������˾���ܱ��۵����й����ͣ��Գɹ��չ�������ơ�
����2.2 �ʲ����л�
�����ʲ����л������Ǻ��Ⲣ��Ӧ�ص��������Ҫ��������֮һ��ͨ���ʲ����л�������һ�������з��ɻ�������ʵʩ������Ҳ�в��ֹ���ͨ���º�������������ִ�У��ر�����ʯ�͵ȿ����Դ�����л���ʯ����ҵ�ij��������Ӫ��ɺܴ�Ӱ�졣2007�꣬ί��������ͳ��Τ˹���ù�������ġ�ί������Ȩ����ʯ������ʵʩ���л��������ŵ�����ʹ�����������Ŀʵʩ���л���Ŀ����ʹί����������ʯ��˾��������Ŀ����ռ�ɷݲ�����60%���Ӷ�ȡ�����ʹ���Ŀ�Ŀ���Ȩ������ɭ���ڹ�˾�ܲ�����ί��������ǿ����Ҫ�������Ȩת����������������˾�������������˾����������ṫ˾Ҳ����δ������ί��������������Ҫ�����ί����������ʯ��˾�ջ�����ӪȨ��ί���������ָ����������ǡ����ڲ����ط��ɵĹ�˾�����Dz�ϣ�����������������Ӫ����
��������������ʯ����Դ��Ϊ����������Ҳ���ҹ���ҵ���Ⲣ���ص��ע�ĵ���֮һ��ͬ��Ҳ���ٹ��л��ķ��ɷ��ա����л��������й�ʯ����ҵ������Ŀ�����ijɱ���Ҳ�����˶Բ����ʲ��Ŀ�������
����2.3 ��˰����
����������һ�����еġ�ϡȱ��ս������Դ�����ʼ۸�IJ������ǣ��������������������˰�����ߵĵ����������ԭ������������Ӫ��ͬ�еIJ�˰���һЩ���ҹ涨�������۸�ijһ��ʱ��ʼ�����ر������Ҳ��Щ������ȡ�˼��˵�������ͨ�����ձ���˰�ȷ�ʽ����ijһ�۸����ϵ�ȫ���������룬��Щ��˰����ı仯����Ŀ��������Ӫ����˺ܴ�Ӱ�졣����ɭ������ϯִ�й�Rex��˵��������Ը��е����ʷ��գ�����ҲԸ��е��ɱ����գ���������ҲԸ��е��۸���գ����������е���˰����仯�����Ǵ����ķ��գ���Ϊ������Ԥ�����������ľ�����������ȷ�Ļ��Ǵ���ġ���
����2007���϶��������ͳ����ͼ۴ﵽij��ˮƽʱ��������ȡʯ��˾һ���������ر��������ߴﵽ99%������ζ�����ʯ��˾���������99%���չ��϶���������С��й�ʯ�����й�ʯ������2005�깲ͬ�����չ��˼��ô�ENKANA����������˾��������˹ʯ��˾���ù�˾�ڶ�϶����5��ʯ��������ʲ��Ϳ���Ȩ���Ǹù�����������ҵ������Ŀԭ���ɴ����dz����Ļر����������������߸߶���ر�����𣬹�˾�е����ͼ����ǵ�ȫ�����գ�ȴ����û��ʲô���档
����2.4 ����������������
����������������̬������Ӱ��ϴ�������Ҷ�ͨ����������������������ҵ����������ⷽ���Ϊ�ϸ���������չ�й��ҵĻ���������ʶҲ������ǿ��������������Ŀ���ڵصľ�����ʶ������ߣ��ٽ������������������������ƣ�ִ�������ϸ���������������Ϊ���Ⲣ������ɫ���ݡ���ɻ�����Ⱦ��֧���ĸ߶���Լ��ָ�������֧���ľ�����Dz������뿼�ǵijɱ����ء�
�������ô�����������������ɰ�����γɵ��ж����������۳�������ɴ����������������ݼ��ô�����Ͱ�������ʡ�Ļ������ɣ���Ⱦ��������Ҫ�Ի�����������ø��𣬶��ܺ��������⳥������Ҫ����ָ���������ɰ��ҵ��ͷSyncrude���ݼ��ô��ɣ�������ɰ������ɵ�ˮ����Ⱦ������ˮ�������¼�֧���˸ߴ�300���Ԫ���⳥��2010���й�ʯ���չ���Syncrude��˾9.03%�Ĺ�Ȩ��������������Ҳ�ض���Ϊ�չ����ǵ���Ҫ���ء�
����2.5 ��������
���������������Ǻ��Ⲣ�������ġ����͵ķ��ɷ��ա�ͨ�������Ͷ��ù������ƶ��жԹ�Ӷ������Ա���������涨���Բü���ԱҲ�������Թ涨��һ���IJ��������ҹ�ʯ����ҵ����ɺ��Ⲣ����������ҵ����Ҫ�Ա��չ���ҵ��Ա���е�����ü�����������˽���Ͷ�����Ҳ�dzɹ�������ǰ������֮һ�����ҹ���ҵ���ӵ����Ͷ���äĿ���£��Ա�������ҵ��Ա�������п���Υ��[5]�����⣬�����������ҹ��������ʮ��ǿ�Բ������Ա�ͽ�н����ʮ���������������ͻ��鷳���ϣ�����Ӱ�첢����Ԥ��Ч�档
���������������Ⲣ���������ķ��������⣬�ҹ���ҵ���Ⲣ��������������¢����顢����������Լ��ɷݱ����ȷ��ɷ��ա�
����3 ���Ⲣ���ķ��ɷ��շ���
�������Ⲣ�������ķ��ɷ����Ƕ��ģ�ijһ����ķ���û�еõ���Ч��ʶ��û�в�ȡ��Ӧ�Ĵ�ʩ���й�ܣ�������û��ʵ��Ԥ�ڵIJ���Ŀ�ģ������������У������Ҵ����ܴ����ʧ����ˣ����ɷ��շ���Ҳ����Ŀ�ɹ���������Ҫ����֮һ��
����3.1 ��ֵ���ǰ��ְ���������
���������ķ��ɷ���һ�������ǰ���գ����Ҫ�Բ�����Ŀ�漰�ķ��ɻ������г�ֵ������������������ֱ�ӵ��´����Ͷ�ʣ����Ӧչ����ְ���飬�ռ��������ϣ����������Ļ�������Ӱ�����أ�����Ŀ������һ����ϸ���˽⣬�ڷ��շ����Ļ����ϲ�ȡ�����Ӧ�Դ�ʩ������δ�����ܴ�������ʧ���ҹ�ʯ��˾�縺��ά��ʯ�Ͱ�ȫ����Ҫʹ������Ӧ����Ҫ������Ͷ�ʷ��ɻ���������ǰ��ְ���鲢�����������ֱ�Ӷ̡��С����ڿ��ǣ������Ƿ���Խ��˵Ľ��顣
����3.2 �������Ƶķ��ɶԲ�
����������Һͷ�չ�й��Ҷ����ڲ������գ�ֻ�������յı�����ʽ��ͬ����ˣ���Բ�ͬ���ҵķ��ղ�ȡ��ͬ�ķ��ɶԲߣ����������ҹ�ʯ����ҵ���Ⲣ������Ҫ���ڷ������Ҫע�ع��Ұ�ȫ��鷨�ɶԲߣ�������ƵIJ������ɼ����ҹ���ҵ���������ܹ��Ұ�ȫ��飬�����ǹ��й�˾�������Ӫ��ҵ����Щ���ҵIJ����ɹ��Ը���һЩ�����ڷ�չ�й���Ҫע�ع��л��Ͳ�˰���յķ��ɶԲߣ���Թ��л��Ͳ�˰���յķ��ɷ��գ����о����л���̸�кͲ������Ƽ��˳����ƣ�ʹ���⾭Ӫ�ķ��ս�����͡�
����3.3 ����רҵ���ɻ�����֧��
����ͨ��Ƹ�õ��ط��ɻ������˽�ط��ɺͲ�����Ŀ�еĸ��ӹ�ϵ��Ϊ���������ṩ����֧�֡�רҵ�ķ��ɻ����ɸ��ݲ������������Ӧ�ķ�������������뵱�ط��ɷ�����ͻ��רҵ���ɻ�����������ҵ��ɲ���������ϣ���������֪ʶ��Ȩ�ȷ���ķ��ɾ��ס�ͬʱ��Ӧ���벢��������ҵ���г�ֵĹ�ͨ����չ���ֹ��ػ��
����3.4 ��ǿ����Դ��������ͨ����ȡ����֧��
��������Դ��������ͨ��Ŀ���Ǿ����ܵĻ������������֧�֡�������Դ�о�Э�ᶭ�³�Daniel Yergin��һ���Ѫ��ָ������ʯ�ͣ�10%�Ǿ��ã�90%�����Ρ��������Բ�����Ŀ֧�ֺܴ�̶��Ͼ����˲����ijɹ��ʡ��й�ʯ���չ�������˹̹PKʯ��˾�����У��й�������ǿ�������˹̹�����Ĺ�ͨ���������Ż������ݵ�ԭ��չ�����������й�ʯ���ڲ���PK��˾��Ŀ��ʤ��������෴���й������չ����������ʧ�ܴܺ�ԭ�������������ķ��ԡ�
����4 ����
�����ҹ����õĸ��ٷ�չ��Ҫ�ȶ��ġ�������������Դ��Ӧ��֧�ţ�Ŀǰ���ڵ���Դ��Զ��������Ҫ������Ѱ����Դ���ǹ�����Դս�Բ���Ҳ���ҹ�ʯ����ҵ��չ׳��չ���ʻ���Ӫ��������ʾ�������Ҫ�����Ⲣ����Ϊ�����Դ���ݡ�����Ч���ֶ�֮һ���������ۼƽ���ѳ���500����Ԫ����δ��һ��ʱ�亣�Ⲣ���������ҹ���ȡ������Դ����Ҫ��ʩ��
�������Ⲣ���漰�ķ��ɷ������Ժܶ�棬��ͬ����̶ȹ��ҵ��ص�����Ҳ������ͬ��������Ϊ����ķ��������Ҫ���ռ����ڹ��Ұ�ȫ��顢���������������ȷ��棬����չ�й�����Ҫ���ռ����ڹ��л��Ͳ�˰���߷��棬���ڲ��ַ�չ�й��ҵĻ�����ʶҲѸ����ߣ��ⷽ����նԲ�����Ӱ��ҲӦ�������ӡ�
�������Ƚ��з��ɾ�ְ������������ƶ���֮��Ч�ķ��ɶԲߣ�����ߺ��Ⲣ�������桢���ͷ��յ���Ч�ֶΡ����⣬�����˽Ⲣ����Ŀ����ط��ɵĸ��ӹ�ϵ����ȡ��Դ��������֧�֣�һ���̶��Ͽ�������Ŀ�ķ�Χ�ͳɹ��ȡ�
���������
����[1] ������.2010�Ⲣ��������.�й�ʯ��ʯ����2011��4
����[2] �����º��㣬������.2009���й�ʯ��ҵ����.����ʯ�;��ã�2010��4
����[3] ����.�й���ҵ���Ⲣ��������ʵ���о�.��ѧ��ҵ������
����[4] ����.�й�����Ͷ��ս���뷨�ɶԲ�.���⾭��ó�״�ѧ������
����[5] ������.�й���ҵ���Ⲣ���Ǿ��÷��յ��ּ�����.��ҵ�������ã�2006����6��
��Դ��¼�� ������ʯ��ʯ����