2010-4-1

�����������н��ڵ��������֣������й���ӡ�ȵ�Ϊ����������г��Ե���Щ���μ�穡�ҵ����ʿ�ͷ���ʦ��Ϊ�������ڣ����ڹ�ֵ�������ƣ��ҿ������ٸ�����˳�ѹ���������г��������г�ɫ���֡����г��������������г��Ծ�Ͷ����������

������ֵ�������Ѳ�����

��������3��30�գ�MSCI�����г�ָ����ƽ����ӯ��Ϊ19.8����MSCI��ָ̫����ӯ��Ϊ19.2����ͬ�ڱ���500ָ������ӯ��Ϊ15����ŷ��˹�п�600ָ��Ϊ13.2����

�������˰������ʲ�����˾������÷˹��ʾ����Ŀǰ���ԣ������г��Ĺ�ֵ����̫��������������ʾ����ȫ��������ŷ�޺ͱ����������Բ��ֹۣ��ձ�����ƣ�����⿿�й����ã���������֧�������г���������

��������˽�����в��ŵĹ�Ʊ�о�������˹3��31�����ʾ���������ڵ����ǣ������г��Ĺ�ֵ�ѽӽ�����ˮƽ��

����ŦԼ÷¡����ţ��Ͷ�ʹ���˾ȫ�����ʦ��˹����Ϊ�������г��Ĺ�Ʊ��Է����г����ֹ�ֵ��ۣ�˵��Ͷ��������Ӧ�ö����˹�Ʊ�г���һ�ݽ�����

������һ���棬�������縴���Լ������˳�����ġ����С���Ҳ��һ���̶��������������г�����ȥ���ǿ�����֡���������Ϊֹ������Ͷ���˶����߲�ȷ���������ʴӣ����˹�Ʊ�г����ֵ��൱�����ᡱ��

������ŷ���л���࿴��

�������֮�£����ɸ�ΪͶ���˿��ã�����������𲽸���ҲΪ���г����ṩ������

����һЩ�����ַ���ʦ��Ϊ����Ŀǰ���ɵ�̬�ƿ���δ��12�����й����Կ�������15%֮�ࡣ�����¹�˾פ�ɽ�ɽ��һλͶ�����ܿ�˹������Ԥ�ƣ������ڣ����ɿ�������3%��5%������Ҫ���ǵ����������أ�һ�������Ի�ά���ڵ�λ��ͬʱ��۾��ú͵�һ���ȵ���ҵӯ���Ի᲻��

������ʢ�ʽ��������ǻ����������˹��������ǰ��ʾ�����������ϱ��͹������ƣ�ҵ��������ɽ��������Ƿ���Ԥ��Ϊ10%��15%�������ǵ��Ծ�����������ҵӯ���ĵ͹�������������������ά�ֵ����ʣ�ʵ�ʵĹ�ָ�Ƿ����ܴ�󳬹�Ԥ�ڡ�

���������ִ���Ͷ�ʼҡ�֪���Գ������ȸ�˹����Ҳ��η��������ɵĹ۵㡣���ڼ���ǰ��Ԥ�ԣ��������л�����10%��

���������õIJ�ֻ���ɣ�ŷ���������ձ������������г��ƺ�Ҳ�����ܵ���ӭ������רҵ��������о�����EPFR��ͳ����ʾ������3��24�յ�һ��ʱ���У������г���Ʊ�������������������ʽ����룬����������ŷ�ޡ��ձ����г����ڵķ����г���Ʊ���������ʽ�47����Ԫ��Ϊȥ��12��23�����������ʽ�����һ�ܡ�

�����������������ֵ����ڵ�֪���������ڷ׷׷������棬����ŷ�޻����ձ��ȷ����г���

���������г��г����Կ��ڴ�

�������������ܶ������г��Ľ��������������£����ܶ��������̫������һ��������DZ���ĵ�����

����ţ��Ͷ����Ϊ�����������������������߻�����ǿ�������������Լ��ṹ�ԵĶ�����������֧�������г���Ӯ�����г�����Ȼ�����������˳�����ѹ���г���������һ��Ͷ���˿�ʼ��ʶ�����ߵ��ֲ�������Ͼ�����������ô���Ƽ�Ϣ���˳���ʩ�������Ϊָʾ�����������Ƶ�����ָ�꣬����ʱ���˹���Ҳ�����ػ����ǹ����

������������˹���ʾ������Ʊ�����ˣ���Ҳ������������Ȼ������У���Ϊ��������ȫ�򾭼ø������ڹ���ϡ���

������ʿ�Ŵ���Ϊ�����ܽ������ɵȷ����г��ı������������г���������ۺϷ����������ǴӾ��Ի�����ԵĽǶ���˵����õ�Ͷ�ʻ������������г���

����������Ϊ����ǰ���޹��в����ر𰺹󣬾��ܹɼ�Ҳ����ô���ˣ�����˵��ǰ�����������͹��������ϣ����޹��еĹ�ֵ�Է��ϳ���ƽ��ˮƽ������Ԥ�ƣ����޹���������������Լ25%��

������������ĩ�ղ�ʿ����ŦԼ��ѧ����³����Ҳ��ʾ��������ӡ���õ�ǰ����������ӡ�ȵ�һ����̳�ϣ�³����˵�����ӡ�ȡ��й��������г�������IJ��δ���ؽ��ϳ�������

����³����˵����Ȼӡ�Ⱥ��й��ľ��ù�ģ�Բ����Դ���ȫ�򾭼������������ŷ���գ���ӡ�����˾�����ǰ������һƬ���������١���

��Դ��    ���Ϻ�֤ȯ����