2011-6-24

�������������������������Խ����г�������ϲ���ǣ���ȥ������г������Ѿ������˴𰸡������������ٴ��µ��˶Ծ��õ�Ԥ�ڣ�����ʾ��ʱ���ῼ���Ƴ���һ�ֵ��������ɻ������ߣ�����22��β����ˮ����������̫����23�ն����յͣ�ԭ�͵ȴ�����Ʒ����´죬��Ԫ��������ǿ��

�������ý��²����ڹ���

�������˵��22�յ���Ϣ����Ͳ��Ͽ˵ķ�������г���˵���㡰���ԡ��Ļ�����ô������Щʱ�򷢲�������������Ԥ�ⱨ������һ�����Ե����ա�

�����ڵ��շ����ı����У���������������µ������������õ�Ԥ�����٣�ͬʱ������������ʧҵ��Ԥ��ֵ����ʾ�������ø��������ٵ����١���ʧҵ�ʵ���ս��

����������Ԥ�ƣ������������������ٶȿ��ܽ���2.7%��2.9%������4�·�Ԥ�Ƶ�3.1%��3.3%�����䣻ͬʱ���Ե��ļ���ʧҵ�ʵ�Ԥ�����ϵ���8.6%��8.9%������4�·�Ԥ�Ƶ�8.4%��8.7%�����ֻ��������꾭��������Ԥ���4�·�Ԥ�Ƶ�3.5%��4.2%���䣬�µ���3.3%��3.7%��

�����Ϳ������е����������о������׵��ֵ±�ʾ������������λ������ͷų��Ķ�δ��Ԥ����Ȼ���Ա��ۣ������г���֮����Ҳ������֮�С�

����22��ŦԼ�г������������ָ������β����ˮ����������������ķ�����ͷ����ָ�ͱ���500ָ�����̶��µ���0.7%���г���ʿ���ں��в���̫�ֹۣ��Գ�������ֵı���500ָ������ͷͷ������������ӡ�

������Ԫ���ڻ���ǿ

����ѹ�ֵ�����Ҳ���ӵ�23�յ���̫�г���MSCI��ָ̫������β�̵�0.8%����Ҫ�����У��ձ����е�0.3%���������е�0.4%���й���۹��е�0.5%���Ĵ����ǹ���β�̵�0.6%��ŷ�޵���˹˹�п�600ָ��23�������µ�0.5%��Ӣ���������ָ��������0.7%���¡�����500ָ���ڻ���ǰ��0.3%��

����������ʿ��Ϊ���������µ���������Ԥ�ڣ��Թ����������������ͬʱ��QE2�Ľ�����QE3Ԥ�ڵ�����Ҳ�����ڷ���ƫ�á�

����������Ʒ�г�Ҳ�ܵ�������ƫ�������۵ij��������ʦ��Ϊ���������Ծ��õ�Ԥ�м�������Ʒ�г��������ǡ�23�����У�����24����Ʒ�ı���GSCI��Ʒ�۸�ָ��һ���µ���1%��ԭ�͡�ͭ��п���������������ʱ��23��16ʱ30�֣�ŦԼԭ���ڻ���1.6%����94��Ԫ�·�����ͭ��0.6%���ƽ��ڻ���0.9%��

������һ���棬ϣ����������һ�����������Ͽ�Ҳ��ʾ����������ǰ��һ���̶���Ҫȡ����ŷ����̬�ķ�չ����������Ϊ����������ҵ��ϣ���ȸ�ծ����ҵķ��ձ�¶���ޣ������ܵ�̫������

������������Ԫȴ�����ΪΪ�����ٵ������ߡ���Ԫָ��23�������ڶ������ǣ�����һ������0.3%����75�Ϸ����Ĵ�������̫ƽ�����еIJ���ʦ˹Ƥ�߱�ʾ�����������ܵĻ�����ȴ���г�һЩ�˶�QE3��Ԥ�ڣ����û���µĴ̼���ʩ�������ʲ��ܿ��ܼ�����ѹ�������Ԫ�������������ֵ���������������˹Ҳ��Ϊ�����Ͽ˵Ľ���͸¶�˲�ԸʵʩQE3���źţ���Ԫ���ڿ�����ǿ��

��Դ��    ���Ϻ�֤ȯ����